2025年11月19日晚，中金公司突然公告停牌，拟换股吸收合并东兴证券、信达证券。
过去三十年，每一次航母级券商的诞生，不仅改变行业格局，往往也对应着 A 股周期的关键时点。
那么，历史上八次资产规模超过千亿的重大券商合并发生后，A 股究竟是大涨？还是先跌后涨？还是一路震荡？
今天，我们就用历史数据给出答案。
回顾过去 30 年的八次大型券商合并事件，有一个高度一致的规律：
合并当下，大盘多为震荡或调整期
但合并后 6–12 个月，大多数都迎来趋势性行情
一句更直白的总结：
券商合并 ≠ 立刻大涨
券商合并 = 牛市前的重要底部特征之一
大结构往往在静默中完成，
而市场的转折，常常在不经意中开始。
#券商 #金融 #证券 #股票知识 #券商行研 #财经知识 #股市 #金融投资 #投资 #股票
过去三十年，每一次航母级券商的诞生，不仅改变行业格局，往往也对应着 A 股周期的关键时点。
那么，历史上八次资产规模超过千亿的重大券商合并发生后，A 股究竟是大涨？还是先跌后涨？还是一路震荡？
今天，我们就用历史数据给出答案。
回顾过去 30 年的八次大型券商合并事件，有一个高度一致的规律：
合并当下，大盘多为震荡或调整期
但合并后 6–12 个月，大多数都迎来趋势性行情
一句更直白的总结：
券商合并 ≠ 立刻大涨
券商合并 = 牛市前的重要底部特征之一
大结构往往在静默中完成，
而市场的转折，常常在不经意中开始。
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