今天是量化基金第一篇，把指数增强这个品种讲一讲，这个品类会是未来的一个主流趋势。
什么是指数增强基金？
这个可以顾名思义，就是对指数本身做一个增强，目标就是长期的收益率可以稳定的咬住并且超越指数的涨幅。超越指数的那部分收益，我们称之为超额收益。
有哪些指数增强基金？
主流宽基指数的增强基金，比如沪深300，中证500，A500，中证1000等等，越宽的指数有增强基金就越早。
行业主题指数的增强基金，比如红利，芯片，人工智能等等指数也开始有了增强。
指数增强基金投资范围的要求
投资于沪深300指数的成分股和备选成分股不低于非现金资产的80%，用于紧跟指数。剩余的不超过20%的非现金资产可投资于非沪深300成分股的其他股票，用于增强收益。
看了上面这段大家就明白了，指数增强能不能强过指数以及能强过多少，大头就靠这剩下的20%的比例。
下面我们拆开来，先讲那80%买成分股的部分，再讲那20%不买成分股的部分
通常买成份股是采用抽样复制而不是完全复制
这是挺重要的一点，指数增强买成份股的部分不是完全复制，而是抽样复制。举个例子，某个沪深300指数增强基金，完全复制就是同时买入这300只股票且严格按照指数权重配，抽样复制就是可能就从这300只票里面选了100只来买。
所以买成份股的这80%的部分，也能体现基金经理的水平差异，因为不是完全复制，大家自己选。
另外不用买成份股的那20%，是主要的增强来源
可以看图，同样都是沪深300的增强基，为什么一年收益率能差20%以上，一部分是因为那80%买成份股的部分大家的抽样选品不一样，另一部分是因为这20%的选择差距更大。
通过图可以看到收益最高的易方达第一大重仓竟然是港股的腾讯，所以它能第一。
不买成份股的这20%部分，更能体现基金经理的能力和风格，有的人是主观选股，有的人是量化选股，根据不同因子，红利因子，反转因子，市值因子等等。
那么指数增强基金怎么选？
你如果本来就要买宽基指数的，那么就买增强会更好。选至少一年以上稳定有超额且同类靠前的。行业里博道，国金一些小公司其实指增都不错。
主题行业类指数的增强基金，意义不大，指数目前超额不多。
选指数基金不看基金经理，但选指增看的，换了人需重新考察。
#理财小白 #量化基金 #指数基金 #指数增强
什么是指数增强基金？
这个可以顾名思义，就是对指数本身做一个增强，目标就是长期的收益率可以稳定的咬住并且超越指数的涨幅。超越指数的那部分收益，我们称之为超额收益。
有哪些指数增强基金？
主流宽基指数的增强基金，比如沪深300，中证500，A500，中证1000等等，越宽的指数有增强基金就越早。
行业主题指数的增强基金，比如红利，芯片，人工智能等等指数也开始有了增强。
指数增强基金投资范围的要求
投资于沪深300指数的成分股和备选成分股不低于非现金资产的80%，用于紧跟指数。剩余的不超过20%的非现金资产可投资于非沪深300成分股的其他股票，用于增强收益。
看了上面这段大家就明白了，指数增强能不能强过指数以及能强过多少，大头就靠这剩下的20%的比例。
下面我们拆开来，先讲那80%买成分股的部分，再讲那20%不买成分股的部分
通常买成份股是采用抽样复制而不是完全复制
这是挺重要的一点，指数增强买成份股的部分不是完全复制，而是抽样复制。举个例子，某个沪深300指数增强基金，完全复制就是同时买入这300只股票且严格按照指数权重配，抽样复制就是可能就从这300只票里面选了100只来买。
所以买成份股的这80%的部分，也能体现基金经理的水平差异，因为不是完全复制，大家自己选。
另外不用买成份股的那20%，是主要的增强来源
可以看图，同样都是沪深300的增强基，为什么一年收益率能差20%以上，一部分是因为那80%买成份股的部分大家的抽样选品不一样，另一部分是因为这20%的选择差距更大。
通过图可以看到收益最高的易方达第一大重仓竟然是港股的腾讯，所以它能第一。
不买成份股的这20%部分，更能体现基金经理的能力和风格，有的人是主观选股，有的人是量化选股，根据不同因子，红利因子，反转因子，市值因子等等。
那么指数增强基金怎么选？
你如果本来就要买宽基指数的，那么就买增强会更好。选至少一年以上稳定有超额且同类靠前的。行业里博道，国金一些小公司其实指增都不错。
主题行业类指数的增强基金，意义不大，指数目前超额不多。
选指数基金不看基金经理，但选指增看的，换了人需重新考察。
#理财小白 #量化基金 #指数基金 #指数增强
