之前笔记特别分析过四季度特点，主要观察流动性表现。但今年这个走了一半的四季度，其流动性对市场的影响还是超出了我的预期。
抛开各种空头言论造成的情绪恐慌，咱们只从真实的流动性上看，美联储10月如期降息了，日本央行也没有加息，货币政策大环境上是保持宽松的。从现象上看，美股急跌、美债平稳、美元微涨，是典型的避险行情。而其他地区（尤其是与美国相关性弱的）如欧洲、中国股市保持稳定甚至稍涨，说明问题主要出在美国，且并非干扰了一年的关税贸易、全球流动性等。那么造成恐慌的是什么呢？
整体上来讲，我认为近期的市场波动源于一次空头的反击。空头的机会在于：
1️⃣美政府停摆，信息真空、数据缺失。很多依靠数据驱动的理性信息要么失声、要么失真，令政策制定者及投资人无法判断。
2️⃣美财政部和大科技企业发债，成为了流动性问题中新的大海绵。停摆期间财政部为应对危机快速收缩了一般账户的资金、在流动性紧张的情况下也没有调整债券发行节奏；大科技企业为应对大规模资本支出，开始使用回购资金，或者大举发债，狂吸流动性。
3️⃣鲍威尔没做错什么，只是任期将至，只能循规蹈矩，对于前两点造成的困惑显得无力可施。
4️⃣四季度机构投资人止盈、结算、回款等常规操作，造成美元上涨，也对市场流动性形成负面压力。
对于空头来讲，以上四点足够对多头形成短期打压，尤其是人们本就急于在年底前止盈的板块，如科技和AI概念。
以上分析可以看出，目前基本面并没有实质上的利空，理论上短期急跌会迎来反弹（毕竟财报依然闪亮）。所以仓位重的或者越跌越买的暂时不用过于担心。未来一到两周会有大量数据出台，预计有利的偏多（经济增长和个人支出减缓、通胀平稳、就业数据不佳）。12月降息否还缺数据支持，现在谁说了也不算。
综上，我个人认为当下并不是长期多头们恐慌逃跑的时点。
以上分析不构成投资建议，仅供参考，投资有风险。
#美股 #红薯地新鲜事 #美债 #美元 #美元汇率 #财经热点 @热点薯 #美股三大指数集体收跌 #美股大跌
抛开各种空头言论造成的情绪恐慌，咱们只从真实的流动性上看，美联储10月如期降息了，日本央行也没有加息，货币政策大环境上是保持宽松的。从现象上看，美股急跌、美债平稳、美元微涨，是典型的避险行情。而其他地区（尤其是与美国相关性弱的）如欧洲、中国股市保持稳定甚至稍涨，说明问题主要出在美国，且并非干扰了一年的关税贸易、全球流动性等。那么造成恐慌的是什么呢？
整体上来讲，我认为近期的市场波动源于一次空头的反击。空头的机会在于：
1️⃣美政府停摆，信息真空、数据缺失。很多依靠数据驱动的理性信息要么失声、要么失真，令政策制定者及投资人无法判断。
2️⃣美财政部和大科技企业发债，成为了流动性问题中新的大海绵。停摆期间财政部为应对危机快速收缩了一般账户的资金、在流动性紧张的情况下也没有调整债券发行节奏；大科技企业为应对大规模资本支出，开始使用回购资金，或者大举发债，狂吸流动性。
3️⃣鲍威尔没做错什么，只是任期将至，只能循规蹈矩，对于前两点造成的困惑显得无力可施。
4️⃣四季度机构投资人止盈、结算、回款等常规操作，造成美元上涨，也对市场流动性形成负面压力。
对于空头来讲，以上四点足够对多头形成短期打压，尤其是人们本就急于在年底前止盈的板块，如科技和AI概念。
以上分析可以看出，目前基本面并没有实质上的利空，理论上短期急跌会迎来反弹（毕竟财报依然闪亮）。所以仓位重的或者越跌越买的暂时不用过于担心。未来一到两周会有大量数据出台，预计有利的偏多（经济增长和个人支出减缓、通胀平稳、就业数据不佳）。12月降息否还缺数据支持，现在谁说了也不算。
综上，我个人认为当下并不是长期多头们恐慌逃跑的时点。
以上分析不构成投资建议，仅供参考，投资有风险。
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