上周我清仓了持有10年的纳斯达克，
好多人留言和私信都问我理由，
我来说一下：
1.10年赚了4倍，年化17%，远远超过了美股长期年化7-8%左右的收益率；
2.估值，还是估值太高了，一是巴菲特指标（股市总市值与GDP之比）目前走到了220%区间，超越2020年新冠疫情前的195%和2000年的78.5%。
二是席勒市盈率（图2）自1881年以来，只有在1929年、2000年、2020 年这3个时间点附近，CAPE比率超过了30，而这3个时期之后都发生了严重的市场崩盘 。当前的读数位于其历史区间的第99个百分位，这意味着在过去99%的时间里，市场的估值都比现在更便宜 。
3.AI本人不看好，因为它会夺走大部分人的工作，反人性。这个争议太大，不做讨论。
4.近10年来，美股7姐妹涨了14倍，（图3）标普的其他493只股票仅仅翻倍。集中程度分化程度前所未有。
5.ETF溢价我也顺便赚了。
就这些吧。
#股票
#美股
好多人留言和私信都问我理由，
我来说一下：
1.10年赚了4倍，年化17%，远远超过了美股长期年化7-8%左右的收益率；
2.估值，还是估值太高了，一是巴菲特指标（股市总市值与GDP之比）目前走到了220%区间，超越2020年新冠疫情前的195%和2000年的78.5%。
二是席勒市盈率（图2）自1881年以来，只有在1929年、2000年、2020 年这3个时间点附近，CAPE比率超过了30，而这3个时期之后都发生了严重的市场崩盘 。当前的读数位于其历史区间的第99个百分位，这意味着在过去99%的时间里，市场的估值都比现在更便宜 。
3.AI本人不看好，因为它会夺走大部分人的工作，反人性。这个争议太大，不做讨论。
4.近10年来，美股7姐妹涨了14倍，（图3）标普的其他493只股票仅仅翻倍。集中程度分化程度前所未有。
5.ETF溢价我也顺便赚了。
就这些吧。
#股票
#美股
