首先关注高成长的公司，投资的核心就是增长，低增长不值得浪费精力，投资的核心就是今年10个亿收入1亿净利润，3年如果营收利润增长300%，股价也应该增长3倍，如果可以买在低位就可以有10倍甚至更高的收益空间，这样即便受市场行情或其他情绪性因素等影响没有10倍收益，也会有不错的收益。
股票的定价都是主观的，同一支股票哪怕是国际投行报价，很多时候都不同甚至相反。
先分享一下之前做一级市场投资/风险投资时，如何给公司定价，判断公司值多少钱。首先一级市场年增长低于50%的企业用静态估值，就是按企业已经完成的过往业绩估值，比如2024年5个亿营收1个亿净利润，估值10-15亿，最终谈可能是双方达成投后估值12亿。年增长高于50%的企业按动态估值，就是因为企业增长高，按过往业绩定价企业吃亏，那就按未来的预期业绩估值，比如2024年5亿营收1亿净利润，预估2025年可以达到8亿营收1.6亿净利润，那就按2025年的业绩来最终双方谈成12倍市盈率就是投后19.2亿估值的价格，因为字数限制我就简单举例不写怎么审计验证业绩等等。
但实际上过去一级市场投资年增长低于50%的企业求着去也不看，非上市公司成长期，不要说50%年增长，大多数情况下要年增长100%以上的才有精力会去接触访谈。对于上市公司我基本上年增长低于30%左右的根本不看，买小米长期跟踪小米也不是因为小米没上市我就去过认识雷军，因为小米增长高/高成长高价值，又可以买在低位 。
对于上市公司的定价也是动态的，值多少钱的判断也是动态的，这个动态分两个维度：一个是固定价值的价格动态区间，就是现有业绩值多少钱有一个动态区间，比如小米现有业绩2024年3659亿营收236亿净利润，我个人认为按现有业绩值20--80倍PE都是合理的，低于20倍市盈率被低估了，高于80倍市盈率被高估，这是固定价值的价格动态维度；（不要和我杠80PE高了，特斯拉200多PE）另一个维度是成长价值的价格动态区间，就是如果小米按现在40%多的增长，之后按雷军说保持30%年增长，这个主要靠自己判断分析，那2025年营收5122亿净利润至少450亿，（因为中报净利润已经228亿）2026年营收6659亿净利润600亿左右，2027年营收8656亿净利润800亿左右，按这个成长业绩我认为值30-80倍PE，也就是股价低于100市值低于2.5万亿被低估，股价高于250市值高于6.4万亿高了，但是市场好高就高了，市场不好低就低了都正常，左右不了市场但可以做正确的投资决策判断。
图二图三笔记辅助思考，下一篇写股票什么时候卖是最好的卖出。
股票的定价都是主观的，同一支股票哪怕是国际投行报价，很多时候都不同甚至相反。
先分享一下之前做一级市场投资/风险投资时，如何给公司定价，判断公司值多少钱。首先一级市场年增长低于50%的企业用静态估值，就是按企业已经完成的过往业绩估值，比如2024年5个亿营收1个亿净利润，估值10-15亿，最终谈可能是双方达成投后估值12亿。年增长高于50%的企业按动态估值，就是因为企业增长高，按过往业绩定价企业吃亏，那就按未来的预期业绩估值，比如2024年5亿营收1亿净利润，预估2025年可以达到8亿营收1.6亿净利润，那就按2025年的业绩来最终双方谈成12倍市盈率就是投后19.2亿估值的价格，因为字数限制我就简单举例不写怎么审计验证业绩等等。
但实际上过去一级市场投资年增长低于50%的企业求着去也不看，非上市公司成长期，不要说50%年增长，大多数情况下要年增长100%以上的才有精力会去接触访谈。对于上市公司我基本上年增长低于30%左右的根本不看，买小米长期跟踪小米也不是因为小米没上市我就去过认识雷军，因为小米增长高/高成长高价值，又可以买在低位 。
对于上市公司的定价也是动态的，值多少钱的判断也是动态的，这个动态分两个维度：一个是固定价值的价格动态区间，就是现有业绩值多少钱有一个动态区间，比如小米现有业绩2024年3659亿营收236亿净利润，我个人认为按现有业绩值20--80倍PE都是合理的，低于20倍市盈率被低估了，高于80倍市盈率被高估，这是固定价值的价格动态维度；（不要和我杠80PE高了，特斯拉200多PE）另一个维度是成长价值的价格动态区间，就是如果小米按现在40%多的增长，之后按雷军说保持30%年增长，这个主要靠自己判断分析，那2025年营收5122亿净利润至少450亿，（因为中报净利润已经228亿）2026年营收6659亿净利润600亿左右，2027年营收8656亿净利润800亿左右，按这个成长业绩我认为值30-80倍PE，也就是股价低于100市值低于2.5万亿被低估，股价高于250市值高于6.4万亿高了，但是市场好高就高了，市场不好低就低了都正常，左右不了市场但可以做正确的投资决策判断。
图二图三笔记辅助思考，下一篇写股票什么时候卖是最好的卖出。
