新能源四大产业分别是：电动车、光伏、储能、风力发电。在上次分析电动车产业的时候，分析过新能源板块持续回调的两个原因：一是估值过高导致获利离场，二是巴菲特减持比亚迪导致的情绪冲击。对电动车产业的未来前景之前已经做了分析，这次再分析一下光伏产业。
?光伏产业链主要包括硅料→硅片→电池片→组件这几个环节。主链上的这几个环节几乎没有什么技术门槛，历来都是一个极其内卷的行业，拼的是规模与成本管控。昨天无意间刷到了李蓓接受采访的视频，期间记者提问对光伏怎么看，李蓓明确表示看空光伏。理由是光伏没有技术门槛，扩产容易，先进入者没有先发优势。原文如下：
?光伏现在门槛开始在降低，很多的设备都开始国产化，并且因为它每两三年就有技术的更新换代和迭代，所以先进入者并没有太多的优势，反而是后进入者可以轻装上阵，用低价的国产设备和最新的技术路径去进行市场竞争。
?同时现在市场又给了光伏特别高的估值，平均的PB高于五倍，可能在七八倍甚至十几倍。在这种高估值水平之下，就鼓励了一种商业模式，这种商业模式不是2B也不是2C，而是To capital market(股票市场)，一个上市公司弄一个很大的新产能，然后以10倍的价格卖给股票市场(10倍PB)，这就一定会导致非常多的人去投入光伏领域，然后炒股票，所以就会导致卷得一塌糊涂。而且这些人也没有什么劣势，因为也没有什么壁垒，大家都用新的国产设备，所以最后一定会导致产业格局的恶化。因为本身估值太高了，10倍PB这种事情谁不会眼馋?这是第一个角度。
?第二个角度是我们可以发现光伏的渗透率已经不低了，风电加光伏如果从新增装机的角度，渗透率应该已经在60~70%左右了，从新增发电量的角度应该是在30%左右。
?她这个说法有一定道理，归纳下来，就是光伏产业本身继续增长是没有什么问题的，但最后的赢家，不一定是现在通威股份、隆基股份这些目前的热门股，因此逢低吸纳一些光伏的指数型基金是没问题的，但个股现在真的看不准。
?光伏产业链主要包括硅料→硅片→电池片→组件这几个环节。主链上的这几个环节几乎没有什么技术门槛，历来都是一个极其内卷的行业，拼的是规模与成本管控。昨天无意间刷到了李蓓接受采访的视频，期间记者提问对光伏怎么看，李蓓明确表示看空光伏。理由是光伏没有技术门槛，扩产容易，先进入者没有先发优势。原文如下：
?光伏现在门槛开始在降低，很多的设备都开始国产化，并且因为它每两三年就有技术的更新换代和迭代，所以先进入者并没有太多的优势，反而是后进入者可以轻装上阵，用低价的国产设备和最新的技术路径去进行市场竞争。
?同时现在市场又给了光伏特别高的估值，平均的PB高于五倍，可能在七八倍甚至十几倍。在这种高估值水平之下，就鼓励了一种商业模式，这种商业模式不是2B也不是2C，而是To capital market(股票市场)，一个上市公司弄一个很大的新产能，然后以10倍的价格卖给股票市场(10倍PB)，这就一定会导致非常多的人去投入光伏领域，然后炒股票，所以就会导致卷得一塌糊涂。而且这些人也没有什么劣势，因为也没有什么壁垒，大家都用新的国产设备，所以最后一定会导致产业格局的恶化。因为本身估值太高了，10倍PB这种事情谁不会眼馋?这是第一个角度。
?第二个角度是我们可以发现光伏的渗透率已经不低了，风电加光伏如果从新增装机的角度，渗透率应该已经在60~70%左右了，从新增发电量的角度应该是在30%左右。
?她这个说法有一定道理，归纳下来，就是光伏产业本身继续增长是没有什么问题的，但最后的赢家，不一定是现在通威股份、隆基股份这些目前的热门股，因此逢低吸纳一些光伏的指数型基金是没问题的，但个股现在真的看不准。
