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?今天分享的是：中原证券2026通信行业年度策略：智启新质，算力互联破浪前行
?报告共计：62页
?《中原证券：2026通信行业年度策略：智启新质，算力互联破浪前行》由中原证券发布，对通信行业进行了深度分析。
?通信行业2025年回顾：年初DeepSeek大模型带动市场情绪，三大运营商完成算力专网部署，云厂商资本开支指引积极，推动行业估值上升。4月中旬，AI算力需求传导得到确认，行业指数和估值回升。7月下旬，北美云厂商上调资本开支指引，行业持续迎来催化。
?展望2026年：国内外将迎来一系列AI行业催化事件，如英伟达下一代Rubin GPU量产、谷歌新一代大模型Gemini发布等。AI手机有望成为个性化智能助手，推动换机潮。电信运营商6G关键技术研发开启，AI算力收入增长加速。
?光模块/光器件/光芯片：行业处于800G向1.6T技术迭代期，光模块头部厂商优势凸显，光器件厂商进入扩产红利期，光芯片供需缺口持续扩大，国产算力有望落地。
?AI手机：开启手机智能化新周期，提供全新交互体验和多模态内容生成能力，市场渗透率将提升，有望带动消费电子零部件增长。
?电信运营商：传统业务稳健，分红比例有望提升。依托数据中心、大数据等优势，借助AI重构商业模式。
?投资建议：维持行业“强于大市”评级，建议关注光模块/光器件/光芯片领域的优质企业，如新易盛、华工科技等；AI手机领域的信维通信、中兴通讯；以及电信运营商中国移动、中国电信、中国联通。
?风险提示：国际贸易争端、供应链稳定性、云厂商或运营商资本开支不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。
#通信行业 #行业报告 #行业分析报告 #行业研究报告 #投资建议 #AI手机 #光模块 #电信运营商 #市场趋势 #行业投资评级
?今天分享的是：中原证券2026通信行业年度策略：智启新质，算力互联破浪前行
?报告共计：62页
?《中原证券：2026通信行业年度策略：智启新质，算力互联破浪前行》由中原证券发布，对通信行业进行了深度分析。
?通信行业2025年回顾：年初DeepSeek大模型带动市场情绪，三大运营商完成算力专网部署，云厂商资本开支指引积极，推动行业估值上升。4月中旬，AI算力需求传导得到确认，行业指数和估值回升。7月下旬，北美云厂商上调资本开支指引，行业持续迎来催化。
?展望2026年：国内外将迎来一系列AI行业催化事件，如英伟达下一代Rubin GPU量产、谷歌新一代大模型Gemini发布等。AI手机有望成为个性化智能助手，推动换机潮。电信运营商6G关键技术研发开启，AI算力收入增长加速。
?光模块/光器件/光芯片：行业处于800G向1.6T技术迭代期，光模块头部厂商优势凸显，光器件厂商进入扩产红利期，光芯片供需缺口持续扩大，国产算力有望落地。
?AI手机：开启手机智能化新周期，提供全新交互体验和多模态内容生成能力，市场渗透率将提升，有望带动消费电子零部件增长。
?电信运营商：传统业务稳健，分红比例有望提升。依托数据中心、大数据等优势，借助AI重构商业模式。
?投资建议：维持行业“强于大市”评级，建议关注光模块/光器件/光芯片领域的优质企业，如新易盛、华工科技等；AI手机领域的信维通信、中兴通讯；以及电信运营商中国移动、中国电信、中国联通。
?风险提示：国际贸易争端、供应链稳定性、云厂商或运营商资本开支不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。
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