光伏调整背后，其实是一次“反内卷”的重定价
今天市场上又掀起了一轮关于光伏的讨论。
表面上看，是阿特斯美股先跌带动A股回调、再叠加硅片企业降价，但深层逻辑，其实是——市场正在重新定价“反内卷”的政策预期。
【一】短期波动≠行业拐点
1️⃣ 阿特斯的美股调整更多是情绪面影响，带动A股光伏集体回调；
2️⃣ 硅片价格下探（183N报1.25-1.3元/片）确实让情绪承压，但这是需求端季节性走弱传导的结果。
年末到春节前是传统淡季，今年也不例外。
从过往规律看，Q2随下游需求修复，价格大概率重回上行通道。
【二】更关键的，是“整合”正在发生
我们了解到：硅料产能整合方案目前已进入监管审批阶段，且推进顺利。
“十五五”规划建议明确提出——
“综合整治内卷式竞争”。
这意味着：
行业政策方向已从“放开竞争”转向“有序整合”。
更重要的是，主流企业基本都认可整合方案，
这不再是“要不要整合”的问题，而只是“何时落地”的问题
【三】光伏的底层逻辑仍在反转
从Q3财报来看，部分上游企业已开始扭亏，储能业务成为新增利润支撑。
即便不考虑政策发力，到26年下半年，行业基本面反转是高概率事件。
板块目前仍处于明显低配状态，在产业整合和价格触底共振的背景下，光伏有望进入一个“反内卷、提估值”的新阶段。
?结论：
短期：淡季+情绪扰动=正常波动；
中期：整合方案落地=结构性修复；
长期：反内卷共识=估值再定价。
市场的下跌，不一定是坏事，反而可能是——一个行业重新洗牌的开始。#光伏 #硅片降价 #反内卷 #阿特斯 #储能 #新能源趋势
今天市场上又掀起了一轮关于光伏的讨论。
表面上看，是阿特斯美股先跌带动A股回调、再叠加硅片企业降价，但深层逻辑，其实是——市场正在重新定价“反内卷”的政策预期。
【一】短期波动≠行业拐点
1️⃣ 阿特斯的美股调整更多是情绪面影响，带动A股光伏集体回调；
2️⃣ 硅片价格下探（183N报1.25-1.3元/片）确实让情绪承压，但这是需求端季节性走弱传导的结果。
年末到春节前是传统淡季，今年也不例外。
从过往规律看，Q2随下游需求修复，价格大概率重回上行通道。
【二】更关键的，是“整合”正在发生
我们了解到：硅料产能整合方案目前已进入监管审批阶段，且推进顺利。
“十五五”规划建议明确提出——
“综合整治内卷式竞争”。
这意味着：
行业政策方向已从“放开竞争”转向“有序整合”。
更重要的是，主流企业基本都认可整合方案，
这不再是“要不要整合”的问题，而只是“何时落地”的问题
【三】光伏的底层逻辑仍在反转
从Q3财报来看，部分上游企业已开始扭亏，储能业务成为新增利润支撑。
即便不考虑政策发力，到26年下半年，行业基本面反转是高概率事件。
板块目前仍处于明显低配状态，在产业整合和价格触底共振的背景下，光伏有望进入一个“反内卷、提估值”的新阶段。
?结论：
短期：淡季+情绪扰动=正常波动；
中期：整合方案落地=结构性修复；
长期：反内卷共识=估值再定价。
市场的下跌，不一定是坏事，反而可能是——一个行业重新洗牌的开始。#光伏 #硅片降价 #反内卷 #阿特斯 #储能 #新能源趋势
