一、报告信息
标题：阳谷华泰-主业稳健发展，拟收购波米科技切入PSPI领域
出品方：中银国际
页数：33页
报告编号：A0422
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二、报告主要内容
1️⃣ 公司主业概况
? 国内橡胶助剂领先企业，拥有阳谷、东营、鹤壁三大生产基地，年产能28万吨
? 主导产品防焦剂CTP全球市场份额超60%，不溶性硫磺产能全球第二
? 2024年营收34.31亿元，归母净利润1.92亿元，受产品价格下滑影响盈利能力承压
? 泰国生产基地筹建中，海外布局提升全球竞争力
2️⃣ 橡胶助剂行业分析
? 70%橡胶助剂直接用于轮胎生产，2024年全球轮胎消费量18.56亿条
? 新能源汽车销量快速增长，带动高性能橡胶助剂需求
?? 中国橡胶助剂产量占全球78%，行业集中度持续提升
? 绿色化、高端化、智能化成为行业发展方向
3️⃣ PSPI市场机遇
? 光敏性聚酰亚胺兼具PI高性能与光刻胶图案化功能
? 应用于半导体功率器件钝化、先进封装RDL/凸块/TSV工艺
? OLED面板中用于平坦化层、像素界定层和支撑层
?? 日本东丽、HD Microsystems等外企主导市场，国产化率不足15%
4️⃣ 波米科技收购
? 拟14.38亿元收购波米科技99.64%股权，切入PSPI赛道
? 波米科技专注高性能聚酰亚胺材料，打破美日企业垄断
? 2024年营收3394.89万元，负型PSPI占比64.59%
? 已与中车半导体、通富微电、华星光电等优质客户建立合作
5️⃣ 技术突破与国产替代
? 波米科技在功率半导体器件、先进封装用PSPI领域取得重大突破
? 研发费用率超57%，拥有博士、硕士等高学历技术团队
? 获山东省“专精特新”中小企业、国家级科技型中小企业等荣誉
? 随着产品认证推进，出货量有望快速增加
#阳谷华泰 #橡胶助剂 #PSPI材料 #光敏聚酰亚胺 #半导体材料 #OLED面板 #波米科技 #国产替代 #先进封装 #功率半导体
标题：阳谷华泰-主业稳健发展，拟收购波米科技切入PSPI领域
出品方：中银国际
页数：33页
报告编号：A0422
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二、报告主要内容
1️⃣ 公司主业概况
? 国内橡胶助剂领先企业，拥有阳谷、东营、鹤壁三大生产基地，年产能28万吨
? 主导产品防焦剂CTP全球市场份额超60%，不溶性硫磺产能全球第二
? 2024年营收34.31亿元，归母净利润1.92亿元，受产品价格下滑影响盈利能力承压
? 泰国生产基地筹建中，海外布局提升全球竞争力
2️⃣ 橡胶助剂行业分析
? 70%橡胶助剂直接用于轮胎生产，2024年全球轮胎消费量18.56亿条
? 新能源汽车销量快速增长，带动高性能橡胶助剂需求
?? 中国橡胶助剂产量占全球78%，行业集中度持续提升
? 绿色化、高端化、智能化成为行业发展方向
3️⃣ PSPI市场机遇
? 光敏性聚酰亚胺兼具PI高性能与光刻胶图案化功能
? 应用于半导体功率器件钝化、先进封装RDL/凸块/TSV工艺
? OLED面板中用于平坦化层、像素界定层和支撑层
?? 日本东丽、HD Microsystems等外企主导市场，国产化率不足15%
4️⃣ 波米科技收购
? 拟14.38亿元收购波米科技99.64%股权，切入PSPI赛道
? 波米科技专注高性能聚酰亚胺材料，打破美日企业垄断
? 2024年营收3394.89万元，负型PSPI占比64.59%
? 已与中车半导体、通富微电、华星光电等优质客户建立合作
5️⃣ 技术突破与国产替代
? 波米科技在功率半导体器件、先进封装用PSPI领域取得重大突破
? 研发费用率超57%，拥有博士、硕士等高学历技术团队
? 获山东省“专精特新”中小企业、国家级科技型中小企业等荣誉
? 随着产品认证推进，出货量有望快速增加
#阳谷华泰 #橡胶助剂 #PSPI材料 #光敏聚酰亚胺 #半导体材料 #OLED面板 #波米科技 #国产替代 #先进封装 #功率半导体
