最近军工板块走的比较强势，11月以来不时爆发，商业航天概念批量涨停，不少龙头股活跃度拉满，但此前9月后也曾经历一波回调，身边很多朋友都在问该不该上车、后续怎么走。作为长期关注的赛道，今天客观聊聊核心逻辑和布局思路～
军工现在的行情不是短期炒作，而是多重基本面支撑的结果。首先是政策和预算托底，2025年国防预算1.78万亿元，连续三年保持7.2%的稳定增幅，而且占GDP比重还低于全球平均水平，长期增长有空间。其次是业绩拐点显现，前三季度申万国防军工板块营收和净利润都实现了由负转正，这背后是\"十四五\"收官期的订单集中释放，四季度传统交付旺季还会进一步兑现。
还有两个重要趋势，一是军贸出口升级，咱们的无人机、隐身战机等高端装备在国际市场越来越受欢迎，2025年前9月相关制造业出口货值同比增长24.8%，从\"依赖进口\"变成\"高端出口\"，打开了市场化增长空间；二是军民融合提速，商业航天、低空经济这些新兴领域，让军工技术在民用场景快速渗透，拓展了产业边界。
关于估值争议，其实军工的高市盈率背后是高壁垒和稀缺性。航空发动机、高端芯片这些核心技术研发周期长达数十年，行业资质稀缺，而且全球估值逻辑都在向\"科技属性\"重构，不能用传统制造业标准来衡量。加上当前机构持仓处于历史底部，后续随着\"十五五\"规划落地，有望迎来估值修复。
对普通投资者来说，军工产业链复杂、信息不对称，直接选个股难度太高。我自己更倾向于借道指数基金布局，比如鹏华中证空天军工指数C，能覆盖全产业链的龙头企业，不管是上游新材料、中游核心部件还是下游整机厂，都能均衡配置，分散个股风险。
不用纠结短期波动，军工的长期逻辑是国家战略支撑下的景气上行，长期持有也挺合适。如果想参与又怕踩坑，指数基金确实是更稳妥的选择～
*基金公司不保证一定盈利，也不保证最低收益，投资者投签前请仔细阅读说明书、合同等法律文件
*本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。
#基金理财 #鹏华基金 #国防军工 #基金 #基金怎么买 #投资理财 #板块逻辑
军工现在的行情不是短期炒作，而是多重基本面支撑的结果。首先是政策和预算托底，2025年国防预算1.78万亿元，连续三年保持7.2%的稳定增幅，而且占GDP比重还低于全球平均水平，长期增长有空间。其次是业绩拐点显现，前三季度申万国防军工板块营收和净利润都实现了由负转正，这背后是\"十四五\"收官期的订单集中释放，四季度传统交付旺季还会进一步兑现。
还有两个重要趋势，一是军贸出口升级，咱们的无人机、隐身战机等高端装备在国际市场越来越受欢迎，2025年前9月相关制造业出口货值同比增长24.8%，从\"依赖进口\"变成\"高端出口\"，打开了市场化增长空间；二是军民融合提速，商业航天、低空经济这些新兴领域，让军工技术在民用场景快速渗透，拓展了产业边界。
关于估值争议，其实军工的高市盈率背后是高壁垒和稀缺性。航空发动机、高端芯片这些核心技术研发周期长达数十年，行业资质稀缺，而且全球估值逻辑都在向\"科技属性\"重构，不能用传统制造业标准来衡量。加上当前机构持仓处于历史底部，后续随着\"十五五\"规划落地，有望迎来估值修复。
对普通投资者来说，军工产业链复杂、信息不对称，直接选个股难度太高。我自己更倾向于借道指数基金布局，比如鹏华中证空天军工指数C，能覆盖全产业链的龙头企业，不管是上游新材料、中游核心部件还是下游整机厂，都能均衡配置，分散个股风险。
不用纠结短期波动，军工的长期逻辑是国家战略支撑下的景气上行，长期持有也挺合适。如果想参与又怕踩坑，指数基金确实是更稳妥的选择～
*基金公司不保证一定盈利，也不保证最低收益，投资者投签前请仔细阅读说明书、合同等法律文件
*本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。
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