这次行业风暴,能成为哪些人的风口?

这一次，风暴强度不同以往！

据统计，全国已有至少155位院长、书记被查，数量已超去年的两倍。

申万二级行业跌幅前10中，医药及医疗相关占据5席。其中，恒瑞医药股价7连跌，7个交易日市值蒸发632.9亿。

有人说，风浪越大，鱼越贵！还有人说，风口上猪都会飞！

前提是，你能扛得住风浪，看得到风向。

“野火烧不尽，春风吹又生”，反映了医药领域商业贿赂的隐蔽特点。

比如： 赞助科研经费、学术会议费、医药购销环节回扣、生产环节虚报药品价格、流通环节虚假交易等。

而以上费用都会以各种名目计入销售费用中，比如，医企在流通环节使用票据、虚构业务事项以及利用CSO空设等，导致医药销售费用远高于其他行业。

Wind数据显示，申万医药A股生物医药类企业中，2022年销售费用超10亿元的有90家，其中有39家销售费用在营收中占比超过50%。

销售费用占比过高，最直接的影响就是压缩了创新研发上的投入。这些年国药相比国际一流药企始终有较大差距，很重要的一个原因就在于此。

统计数据显示，2021年全球前三的药企研发费用投入分别为161亿美元，147亿美元和138亿美元，而国内药企巨头百济神州，江苏恒瑞和上海复星分别为95亿元，59亿元和38亿元。

本轮反腐风暴将使销售导向的企业面临巨大挑战，治疗价值不高的伪创新药很难进院，一批安全无效药将被清理，必然会打击到部分企业；

同时，重研发创新的企业会获得更多的机会，将扭转医药行业内“重销售，轻研发”的现状。

刮骨疗毒，行业阵痛在所难免！对医药企业和从业者短期内的影响肯定不小，但是长远来看，行业整顿洗牌之后，这几大方向会发展势头迅猛。

这一轮整顿，直接打击到销售导向的传统药企，间接利好的是创新药公司。

看一组数据，8月7日上午，健康元-8.8%，丽珠集团-8.7%，……，港股药也涨少跌多，康方生物-8.7%，微创医疗-4.8%。

但有一家公司逆势大涨——亚盛医药。

这家企业主要专注于肿瘤领域的创新药物研发，已经上市的产品耐力克在2022 年纳入医保，同时还有24款国产重大创新药品被纳入谈判。

资本对于未来的动向是极其敏感的，一点风吹草动就能引发投资方向大转向，创新药研发会吸引来更多的资金支持。

同时，传统销售驱动的仿制药市场空间将加速缩小，药物品种单一而仅依靠营销及渠道优势，这一传统抢占市场模式很难持续。

坚持开拓创新药业务获得高附加值的企业，更容易在行业寒冬里生存和发展，会有更多中国企业效法恒瑞，完成从仿制药企到创新药企的转变。

未来，创新药有望成为医药主要增长点。Frost & Sullivan数据显示，2021年，我国创新药市场规模约9470亿元，预计到2030年将增加至2.1万亿元。

在权力发挥作用有限的海外市场，创新力和研发力才是核心竞争力。

中国医药起步较晚，相比海外龙头企业存在较大技术上的差距，所以多年来一直处在追赶者的位置，目前具备全球竞争力的企业屈指可数，多年来在从国产替代到海外竞争的转变道路上蹒跚前行。

由于国药极度缺乏研发创新力，很难跨过海外市场的准入门槛，企业只能通过伪创新扎堆瓜分国内市场蛋糕。

由此带来的问题是，众多细分领域内各家产品相差无几，很难通过药物效果来获得市场竞争力，对营销和销售渠道的依赖则越来越强，仿制药市场这一现状更加明显。

当疗效没法成为攻城拔寨的第一要素，而医生手中权力又过于集中时（既诊断又卖药），利益输送便成为抢占战略高地的秘诀。

竞争同行在这条灰色赛道上越来越卷，营销费用在不断压缩研发费用占比，恶性循环由此产生，即便是有志于研发创新药出海的企业，也不得不为了生存随波逐流。

这次反腐力度如此之大，将有助于打破这一行业魔咒，限制研发创新的枷锁会被打开，药企进军海外的航道更加畅通，国药出海未来会走得更快更远。

近年来，国际医药巨头们都在抓紧入局人工智能，武田制药利用AI工具在生产制造方面，通过图像识别提高了生产线的效率，罗氏也开发了自己的类似ChatGPT语言模型。

此前辉瑞建立机器学习研究中心并表示，配合超级计算机、AI和机器学习模型，将整体的计算时间减少了80%-90%，使得新冠用药Paxlovid能够快速上市。

除了上面三家企业外，还有赛诺菲、复星、强生等知名公司都启动了AI应用战略。

像AI对其他行业的变革一样，未来所有药物都能通过AI管理，有可能将发现药物的时间减半，并大幅降低药物上市的成本。

AI赋能医药是业内已经形成的共识，但是任何前沿技术都需要烧钱来研发，关键是有没有足够的资金投入。

在以往销售导向的国内行业大环境下，企业在营销和公关上花费会严重压缩研发预算。投入大量资金到一个长周期的技术上，是中小企业不大愿意承担的风险，引起资本市场的关注并给到他们信心就成为破局的关键。

中国药物研发AI仍处于早期融资阶段，2022年全球AI+药物研发相关融资总事件达144起，总金额为62.02亿美元，其中中国43起，总金额5.58亿美元。

行业净化带来更公平的竞争环境，不仅能释放出更大的企业创新力，同时引导资本关注和支持AI结合医药的科技型企业。

这一轮行业整顿后，势必有更多的资金进入AI+医药领域，将大大加快国药在这一领域内的发展速度。

如果说新形势下，创新药和国药出海能实现弯道超车的话，那么AI医药领域，中国企业则有可能抢占先机，走在世界前列。

结语

AI反过来还能赋能企业新药研发和出海，新药研发周期长、投入高和风险高，从早期药物研发到最终成功商业化落地，一般需要10年以上，研发成本超过10亿美元，而AI制药被视为解决这一痛点的有力工具。

如此，行业将进入到新药研发—出海—AI新技术的正向循环。老百姓的医疗负担大大减轻，药物回归救死扶伤的本质，重塑医药行业悬壶济世的良好口碑！