• 风险点
• 客户回款延后、运行准备优先安排，本季度交付与收入同比、环比下滑。
• 老客户折扣、新机型试制成本较高，毛利率回落至 60.8%。
• 当季经调整净亏损 2,030 万元，仍处投入期亏损状态。
• S1 财务与运行概况
• 收入 9,250 万元，交付 42 架 eVTOL（41 架 EH216 + 首架 VT35）。
• 毛利 5,620 万元，毛利率 60.8%。
• 维持 2025 年收入指引 5 亿元 不变。
• 期末现金及等价物 11.3 亿元，资金充足支撑研发与全球商业化。
• S2 市场与航线拓展
• 泰国进入监管沙盒试运行，卡塔尔开展城区无人飞行示范。
• 拓展至日本、卢旺达、哈萨克斯坦等市场。
• 与哈萨克斯坦签署 MoU：规划采购 50 架 EH216，建设当地总装/保障基地。
• 与柬埔寨、马来西亚、新加坡探讨复制“沙盒 + 示范运行”模式。
• S3 战略合作与产业链协同
• 获合肥 5 亿元 综合支持，打造 VT35 产业化基地。
• 与长安垣智航设立合资公司，联合开发下一代 eVTOL 平台。
• 与民航科院在安全、标准、运行支持体系等方面协同。
• 与盟天集团合作优化轻量化结构件及客舱系统。
• S4 新机型与产品矩阵
• 发布长航程 VT35：预售价约 650 万元，航程约 200 公里，串列翼布局，面向城际/区域短途运输。
• GD4.0 编队表演无人机获 3,000 台 确认订单和逾 1 万台 意向。
• 消防、物流及双座机型在研，覆盖客运、货运及文旅场景。
• S5 治理结构优化
• 李海音女士加入董事会，带来全球资本市场融资经验，强化与全球资本市场沟通协调。
• S6 管理层展望
• 预计三个月内在泰国开启商业载客运行。目标 2026 年在泰国交付 100 架 EH216。
• 借助中国及香港低空经济政策红利，在约 60% 毛利率 水平下，通过多元产品与全球沙盒项目实现可持续增长。#智能财报分析
分析：https://checkitanalytics.com/
• 客户回款延后、运行准备优先安排，本季度交付与收入同比、环比下滑。
• 老客户折扣、新机型试制成本较高，毛利率回落至 60.8%。
• 当季经调整净亏损 2,030 万元，仍处投入期亏损状态。
• S1 财务与运行概况
• 收入 9,250 万元，交付 42 架 eVTOL（41 架 EH216 + 首架 VT35）。
• 毛利 5,620 万元，毛利率 60.8%。
• 维持 2025 年收入指引 5 亿元 不变。
• 期末现金及等价物 11.3 亿元，资金充足支撑研发与全球商业化。
• S2 市场与航线拓展
• 泰国进入监管沙盒试运行，卡塔尔开展城区无人飞行示范。
• 拓展至日本、卢旺达、哈萨克斯坦等市场。
• 与哈萨克斯坦签署 MoU：规划采购 50 架 EH216，建设当地总装/保障基地。
• 与柬埔寨、马来西亚、新加坡探讨复制“沙盒 + 示范运行”模式。
• S3 战略合作与产业链协同
• 获合肥 5 亿元 综合支持，打造 VT35 产业化基地。
• 与长安垣智航设立合资公司，联合开发下一代 eVTOL 平台。
• 与民航科院在安全、标准、运行支持体系等方面协同。
• 与盟天集团合作优化轻量化结构件及客舱系统。
• S4 新机型与产品矩阵
• 发布长航程 VT35：预售价约 650 万元，航程约 200 公里，串列翼布局，面向城际/区域短途运输。
• GD4.0 编队表演无人机获 3,000 台 确认订单和逾 1 万台 意向。
• 消防、物流及双座机型在研，覆盖客运、货运及文旅场景。
• S5 治理结构优化
• 李海音女士加入董事会，带来全球资本市场融资经验，强化与全球资本市场沟通协调。
• S6 管理层展望
• 预计三个月内在泰国开启商业载客运行。目标 2026 年在泰国交付 100 架 EH216。
• 借助中国及香港低空经济政策红利，在约 60% 毛利率 水平下，通过多元产品与全球沙盒项目实现可持续增长。#智能财报分析
分析：https://checkitanalytics.com/
