⭐近日，华熙生物正式发布了2025年半年度业绩报告。
1️⃣营收和利润下滑
2025上半年，华熙生物实现营业收入22.61亿元，同比下降19.57%；归属于上市公司股东的净利润为2.21亿元，同比下降35.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.74亿元，同比下降45%。这是华熙生物上市以来交出的 “最差中报”。
2️⃣毛利率依然维持高位
2025年上半年，华熙生物的综合毛利率为70.99%，较2024年上半年的71.64%略有下降。尽管毛利率有所下降，但仍然保持在较高水平，表明该公司的产品具有较强的市场竞争力和盈利能力。
⭐目前华熙生物旗下业务/产品主要分为四个板块，原料业务、医疗终端业务、皮肤科学创新转化业务（原功能性护肤品业务）和营养科学创新转化业务（原功能性食品业务）。
1️⃣原料业务
表现相对稳健，实现收入6.26亿元，同比微降0.58%，毛利率保持在66.34%，其中，医药级透明质酸毛利率高达85.09%，维持了行业领先地位；海外市场是亮点，原料业务海外收入3.31亿元，占比52.93%，在日本、韩国市场增速超过20%。
2️⃣皮肤科学创新转化业务（原功能性护肤品）
这是业绩下滑的主要拖累因素。实现收入9.12亿元，同比大幅下降33.97%，占总收入的40.36%；该业务下滑主要源于公司主动的战略性调整：摒弃过去依赖流量投放和价格促销的模式，转向基于科学论证的品牌传播，并停止了低效的投流。旗下品牌如润百颜、夸迪、BM肌活、米蓓尔等均处于转型阵痛期。
3️⃣医疗终端业务
主要有“润百颜”和“润致”两个品牌，涵盖皮肤护理到分层抗衰等多应用场景。实现收入6.73亿元，同比下降9.44%，下滑主要因行业竞争加剧和市场扩容放缓。该业务毛利率较高，注射用透明质酸钠凝胶毛利率达89.90%，公司推出了合规水光“润百颜·玻玻”和动能素“润致·缇透”等新产品，并强化直销渠道（占比超80%），但新品放量仍需时间。
4️⃣营养科学创新转化业务（原功能性食品业务）
旗下拥有营养与抗衰品牌“华熙当康（Bloomage Health）”、营养与代谢品牌“当康未来（Little Bloom）”等品牌。华熙当康实现收入0.38亿元，同比增长32.40%，通过精细化运营，费用率实现稳步下降，经营质量逐渐提高。
1️⃣营收和利润下滑
2025上半年，华熙生物实现营业收入22.61亿元，同比下降19.57%；归属于上市公司股东的净利润为2.21亿元，同比下降35.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.74亿元，同比下降45%。这是华熙生物上市以来交出的 “最差中报”。
2️⃣毛利率依然维持高位
2025年上半年，华熙生物的综合毛利率为70.99%，较2024年上半年的71.64%略有下降。尽管毛利率有所下降，但仍然保持在较高水平，表明该公司的产品具有较强的市场竞争力和盈利能力。
⭐目前华熙生物旗下业务/产品主要分为四个板块，原料业务、医疗终端业务、皮肤科学创新转化业务（原功能性护肤品业务）和营养科学创新转化业务（原功能性食品业务）。
1️⃣原料业务
表现相对稳健，实现收入6.26亿元，同比微降0.58%，毛利率保持在66.34%，其中，医药级透明质酸毛利率高达85.09%，维持了行业领先地位；海外市场是亮点，原料业务海外收入3.31亿元，占比52.93%，在日本、韩国市场增速超过20%。
2️⃣皮肤科学创新转化业务（原功能性护肤品）
这是业绩下滑的主要拖累因素。实现收入9.12亿元，同比大幅下降33.97%，占总收入的40.36%；该业务下滑主要源于公司主动的战略性调整：摒弃过去依赖流量投放和价格促销的模式，转向基于科学论证的品牌传播，并停止了低效的投流。旗下品牌如润百颜、夸迪、BM肌活、米蓓尔等均处于转型阵痛期。
3️⃣医疗终端业务
主要有“润百颜”和“润致”两个品牌，涵盖皮肤护理到分层抗衰等多应用场景。实现收入6.73亿元，同比下降9.44%，下滑主要因行业竞争加剧和市场扩容放缓。该业务毛利率较高，注射用透明质酸钠凝胶毛利率达89.90%，公司推出了合规水光“润百颜·玻玻”和动能素“润致·缇透”等新产品，并强化直销渠道（占比超80%），但新品放量仍需时间。
4️⃣营养科学创新转化业务（原功能性食品业务）
旗下拥有营养与抗衰品牌“华熙当康（Bloomage Health）”、营养与代谢品牌“当康未来（Little Bloom）”等品牌。华熙当康实现收入0.38亿元，同比增长32.40%，通过精细化运营，费用率实现稳步下降，经营质量逐渐提高。
