“电商我老觉得看不透，不知道护城河到底在哪里，不知道10年后谁还能活得比较好。比如，我很难理解拼多多厉害的那些东西为什么阿里等不学或者学不像。如果厉害的东西大家都跟着学的话，10年后谁会更厉害呢？苹果的东西大家想学但学不会。这个世界上学不会的东西其实是很少的。”
——段永平（2023-10）
根据彭博的报道，今日资本以 4800 亿美金的估值购买了字节跳动（抖音）的 3 亿美金股权，这比年初3300亿美元的内部回购价要溢价不少，根据一位常年交易字节老股的朋友回忆，去年还能以 2500-2800 亿美金买老股。
说回投资，绝大多数朋友是忌惮于抖音电商的迅猛发展（今年同比 30%，比拼多多 15%高）而不敢下手，我先说我的 2 个常识判断
1、 同样的东西，卖得更贵是没有道理的，一分钱一分货，抖音的商家是一个高成本结构的商业模式；
2、便宜才是永恒的硬道理，谁能把一件东西从工厂交付到消费者手上的履约成本最低，谁最终会赢得信任。
我再补充一个事实：
2024 年上半年，抖音电商把算法优化为“以商品转化率，即订单量导向（也就是低价算法）”，增速下滑了 30%（意思是假设原本增速可能有 40%，变成了 10%），最终还是放弃低价算法。
我的结论是：抖音电商没有必要定位低价，他也做不到低价。
拼多多作为效率之王，是所有电商平台里唯一一家选择跟源头工厂、农场基地、白牌黑标站在同一阵线的公司，也是唯一一家把公司本身的管理费用降到最低的公司，交付到用户手上的商品成本=商家成本+平台成本。
回到抖音电商，抖音电商的商品提供者是内容创作者、是达人、是主播，他们最擅长的能力是内容创作能力，是娱乐观众的能力，是销售话术的能力，是把一个平平无奇的东西通过话术渲染卖出更高的价格的能力。
如果他们没有卖出高价，反而说明他们的“内容增值”价值没有得到体现。
我坚信“同样的东西卖得更贵没有道理”以及“社会分工不同，导致战略选择路径不同”两条常识，依然愿意为自己的认知投票，低于 115 的拼多多都会继续加仓，做好 3 年、5 年、10 年期的持有准备，没有这种长钱与耐心是做不好价值投资的，我也不知道怎么才能在 3 个月内赚到快钱，这已经超出了我的能力圈。
——段永平（2023-10）
根据彭博的报道，今日资本以 4800 亿美金的估值购买了字节跳动（抖音）的 3 亿美金股权，这比年初3300亿美元的内部回购价要溢价不少，根据一位常年交易字节老股的朋友回忆，去年还能以 2500-2800 亿美金买老股。
说回投资，绝大多数朋友是忌惮于抖音电商的迅猛发展（今年同比 30%，比拼多多 15%高）而不敢下手，我先说我的 2 个常识判断
1、 同样的东西，卖得更贵是没有道理的，一分钱一分货，抖音的商家是一个高成本结构的商业模式；
2、便宜才是永恒的硬道理，谁能把一件东西从工厂交付到消费者手上的履约成本最低，谁最终会赢得信任。
我再补充一个事实：
2024 年上半年，抖音电商把算法优化为“以商品转化率，即订单量导向（也就是低价算法）”，增速下滑了 30%（意思是假设原本增速可能有 40%，变成了 10%），最终还是放弃低价算法。
我的结论是：抖音电商没有必要定位低价，他也做不到低价。
拼多多作为效率之王，是所有电商平台里唯一一家选择跟源头工厂、农场基地、白牌黑标站在同一阵线的公司，也是唯一一家把公司本身的管理费用降到最低的公司，交付到用户手上的商品成本=商家成本+平台成本。
回到抖音电商，抖音电商的商品提供者是内容创作者、是达人、是主播，他们最擅长的能力是内容创作能力，是娱乐观众的能力，是销售话术的能力，是把一个平平无奇的东西通过话术渲染卖出更高的价格的能力。
如果他们没有卖出高价，反而说明他们的“内容增值”价值没有得到体现。
我坚信“同样的东西卖得更贵没有道理”以及“社会分工不同，导致战略选择路径不同”两条常识，依然愿意为自己的认知投票，低于 115 的拼多多都会继续加仓，做好 3 年、5 年、10 年期的持有准备，没有这种长钱与耐心是做不好价值投资的，我也不知道怎么才能在 3 个月内赚到快钱，这已经超出了我的能力圈。
