配合着“家兄”狐一知的《金融市场的运行逻辑》笔记，再这里发一篇对应的“简约版”，把7大类金融市场的核心定价逻辑单独摘出来做一张图。
想更深入/全面了解金融市场运行逻辑&各市场/资产间关系的小伙伴请移步狐一知账号(@狐一知的商业笔记 )看2月6日笔记。
短期金融市场：央行通过货币政策(信号), 影响（A）银行间拆借利率(常用政策工具为贴现率、存款准备金率、以及SLF/MLF等流动性工具)、和(B)短期国债收益率(主要通过公开市场操作来影响)。短期金融市场的变动会波及其它市场，比如(A)银行间拆借利率会影响银行的放贷态度，进而影响房市、股市、以及并购/杠杆收购等资本市场交易的活跃程度；而(B)短期国债收益率是长期国债、公司债等其它固定收益资产定价的基础。
债券市场：主要定价逻辑是在无风险利率(risk-free rate)的基础上，根据不同债券的特性加上一定的风险溢价(risk premium)，以补偿信用风险、期限结构、流动性等差异。市场主要受货币政策预期、市场情绪(避险→资金从股市流向国债)等影响。
股市：主要定价(估值)逻辑是给“企业预期收益(现金流)赋予一定的折现率计算估值”(折现率由无风险利率和风险溢价决定)。 理论估值和实际股价间的差异多受市场情绪影响。
资本市场业务：交易的活跃程度受利率水平(银行放贷态度)、以及市场周期影响（经济上行/股市估值高时，上市/并购/LBO活动更加活跃）。
外汇市场主要“受贸易结算需求”和“利差”（套息投资需求）的影响。政府的外汇市场干预、避险情绪(资金流向日元/瑞士法郎/美元等避险货币)等也是重要影响因素。
金融衍生品市场的定价逻辑因商品而异，主要的影响因素有基础资产(underlying asset)价格、利率水平(广泛影响远期、期货、期权等)，市场波动性(主要影响期权定价)等。
大宗商品市场主要受各类商品的供求关系、以及玩家投机/操盘影响。其中，金价受美债收益率(投资机会成本)、美元汇率(替代品)、避险需求、各国央行的储备需求影响。油价则受地缘政治、OPEC+/美国等产油国的产量政策、美元汇率、主要能源消费国的能源政策(推进新能源？)影响。
#金融市场 #财经知识 #财经 #市场 #金融 #经济 #商业
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短期金融市场：央行通过货币政策(信号), 影响（A）银行间拆借利率(常用政策工具为贴现率、存款准备金率、以及SLF/MLF等流动性工具)、和(B)短期国债收益率(主要通过公开市场操作来影响)。短期金融市场的变动会波及其它市场，比如(A)银行间拆借利率会影响银行的放贷态度，进而影响房市、股市、以及并购/杠杆收购等资本市场交易的活跃程度；而(B)短期国债收益率是长期国债、公司债等其它固定收益资产定价的基础。
债券市场：主要定价逻辑是在无风险利率(risk-free rate)的基础上，根据不同债券的特性加上一定的风险溢价(risk premium)，以补偿信用风险、期限结构、流动性等差异。市场主要受货币政策预期、市场情绪(避险→资金从股市流向国债)等影响。
股市：主要定价(估值)逻辑是给“企业预期收益(现金流)赋予一定的折现率计算估值”(折现率由无风险利率和风险溢价决定)。 理论估值和实际股价间的差异多受市场情绪影响。
资本市场业务：交易的活跃程度受利率水平(银行放贷态度)、以及市场周期影响（经济上行/股市估值高时，上市/并购/LBO活动更加活跃）。
外汇市场主要“受贸易结算需求”和“利差”（套息投资需求）的影响。政府的外汇市场干预、避险情绪(资金流向日元/瑞士法郎/美元等避险货币)等也是重要影响因素。
金融衍生品市场的定价逻辑因商品而异，主要的影响因素有基础资产(underlying asset)价格、利率水平(广泛影响远期、期货、期权等)，市场波动性(主要影响期权定价)等。
大宗商品市场主要受各类商品的供求关系、以及玩家投机/操盘影响。其中，金价受美债收益率(投资机会成本)、美元汇率(替代品)、避险需求、各国央行的储备需求影响。油价则受地缘政治、OPEC+/美国等产油国的产量政策、美元汇率、主要能源消费国的能源政策(推进新能源？)影响。
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