小米三季度财报亮眼，但股价持续下跌。
11月19日，小米股价击穿40港元关口，总市值失守1万亿港元。20日进一步下跌，收盘报37.70港元，较6月27日年内高点跌超38%。
自9月25日以来，小米市值蒸发超5300亿港元。这一数字，已超过同期蔚来、理想、小鹏、零跑四家市值总和。
两月前的9月26日，雷军演讲发布新品后，股价单日大跌8.07%，市值单日蒸发超千亿。此后，小米股价整体持续走低。
与股价背离的是业绩：三季度总收1131亿元，同比增长22.3%；调整后净利润113亿元，同比激增80.9%，均超预期。
汽车业务表现突出：收入283亿元，同比增长197.9%；交付10.88万辆，盈利7亿元，成为盈利最快的造车新势力。
为何业绩向好，股价却跌？
根源在于资本市场对未来增长的多重担忧。业务层面：手机均价同比降3.6%，中低端机型占比高，叠加存储芯片涨价挤压利润；汽车业务因SU7 Ultra交付占比下滑致毛利承压，碳酸锂涨价及2026年购置税退坡将加剧成本压力，卢伟冰坦言明年汽车毛利率或下滑。
机构做空进一步放大悲观情绪。据高盛11月6日报告，财报前一周小米空头仓位飙升53%，养老基金与对冲基金主导抛售，使其成为短期共识做空目标。同时，SU7系列碰撞事故、11.7万辆召回事件引发安全质疑，二期工厂建设延误或致10月交付量未达预期，加剧市场顾虑。
你还看好雷军和小米吗？评论区聊一聊??
#小米 #雷军 #港股 #投资 #新势力 #新能源汽车
11月19日，小米股价击穿40港元关口，总市值失守1万亿港元。20日进一步下跌，收盘报37.70港元，较6月27日年内高点跌超38%。
自9月25日以来，小米市值蒸发超5300亿港元。这一数字，已超过同期蔚来、理想、小鹏、零跑四家市值总和。
两月前的9月26日，雷军演讲发布新品后，股价单日大跌8.07%，市值单日蒸发超千亿。此后，小米股价整体持续走低。
与股价背离的是业绩：三季度总收1131亿元，同比增长22.3%；调整后净利润113亿元，同比激增80.9%，均超预期。
汽车业务表现突出：收入283亿元，同比增长197.9%；交付10.88万辆，盈利7亿元，成为盈利最快的造车新势力。
为何业绩向好，股价却跌？
根源在于资本市场对未来增长的多重担忧。业务层面：手机均价同比降3.6%，中低端机型占比高，叠加存储芯片涨价挤压利润；汽车业务因SU7 Ultra交付占比下滑致毛利承压，碳酸锂涨价及2026年购置税退坡将加剧成本压力，卢伟冰坦言明年汽车毛利率或下滑。
机构做空进一步放大悲观情绪。据高盛11月6日报告，财报前一周小米空头仓位飙升53%，养老基金与对冲基金主导抛售，使其成为短期共识做空目标。同时，SU7系列碰撞事故、11.7万辆召回事件引发安全质疑，二期工厂建设延误或致10月交付量未达预期，加剧市场顾虑。
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