因为上一周期的爆炒以及盲目扩产能内卷，并且叠加美联储的加息和缩表～2022年到2024年9.18行情前，整个电池产业链很惨 —— 产能过剩、很多企业不赚钱，连带着电池材料价格也跌了不少。而最近整个行业储能（ESS）需求，比市场预期强，而且未来会持续高增长；并且供需在再度平衡，过去两年企业不敢扩产能（甚至砍产能），但需求还在涨，所以 2025-27 年工厂开工率会稳步提升。产能利用率会得到提升～预估格和利润要回暖：2026-27 年电池和部分材料的价格会涨，企业利润也会逐渐恢复，不过不会涨得太猛，是 “温和回暖”。这和2020年叠加美联储疫情后的的放水有本质的区别～2024-2030 年，全球储能电池需求年均增长 33%（比如 2024 年约 293GWh，2030 年能到 1635GWh），长期可能超过新能源汽车（NEV），成为电池最大需求来源。这在七月份我们的彩虹读书内容里已经讲过了～2025 年二季度，储能电池已经开始涨价了，这一切的拐点在资本市场已经演绎得淋漓尽致～股价已经说明了一切～电池价格也存在钟摆理论～电池和材料价格的涨跌不是随机的，而是跟着 “供需关系” 的变化像钟摆一样摆动，而且这种周期性背后，是产业链从 “紧缺” 到 “过剩” 再到 “再平衡” 的循环，电池产业链的价格周期，本质是 “需求增长速度” 和 “产能扩张速度” 的 “赛跑”。所以有时候研究资产负债表变得很有意识了～“涨价→扩产→过剩→降价→新需求→再涨价” 的周期循环让我们感受到万物皆为周期的有趣～
基本上所有的行业都是在成长和周期中寻求平衡，能永远穿越周期的一直成长的行业好像不存在～这就跟人的生老病死一样～一个新的需求点爆发就宛若一个新的生命的诞生～基因的传承～2025年二季度开始，因为储能超预期，过剩产能逐渐出清（中小厂倒闭），需求慢慢恢复，供需从 “过剩” 转向 “平衡”，价格停止下跌，开始小幅回升；而资本市场定价永远是预期和倍数，不是做线性外推～周期从 “过剩” 转向 “再平衡” ，未来很有可能又过剩～周而复始循环～
2025 年二季度，储能电池价格涨 7%，正极加工费止跌，隔膜企业开始 “不打价格战”，甚至偷偷涨 5%—— 你看财务报表还是亏的（没有任何意义），但是我们永远再观察预期和未来～然而经历上一轮的行业内卷，大家都感受了过于卷的不讨好，未来周期波动会变平缓。
未来可期，技术分析择时，行业财务变化确定仓位和拐点～
基本上所有的行业都是在成长和周期中寻求平衡，能永远穿越周期的一直成长的行业好像不存在～这就跟人的生老病死一样～一个新的需求点爆发就宛若一个新的生命的诞生～基因的传承～2025年二季度开始，因为储能超预期，过剩产能逐渐出清（中小厂倒闭），需求慢慢恢复，供需从 “过剩” 转向 “平衡”，价格停止下跌，开始小幅回升；而资本市场定价永远是预期和倍数，不是做线性外推～周期从 “过剩” 转向 “再平衡” ，未来很有可能又过剩～周而复始循环～
2025 年二季度，储能电池价格涨 7%，正极加工费止跌，隔膜企业开始 “不打价格战”，甚至偷偷涨 5%—— 你看财务报表还是亏的（没有任何意义），但是我们永远再观察预期和未来～然而经历上一轮的行业内卷，大家都感受了过于卷的不讨好，未来周期波动会变平缓。
未来可期，技术分析择时，行业财务变化确定仓位和拐点～
