北美
美国经济动态：
• 大型科技芯片公司公布强劲财报并展望上调，提振市场情绪，亚洲及欧美股市早盘普遍反弹，科技及成长板块恢复部分涨势。
• 与此同时，市场对美国劳动力数据延迟发布保持高度关注，美元短线走强，交易者重新定价降息预期，令风险资产获改善但防守情绪仍在。
加拿大经济动态：
• 虽无显著新数据公布，加拿大经济仍受美国科技及需求回升影响，但资源型出口体制与全球增长放缓的背景未变，增长动能恢复仍存挑战。
• 加央行在政策操作上仍处于“跨周期谨慎”状态：既要防止通缩与出口疲软，又须关注债务积累和汇率弹性，空间偏窄。
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欧洲
欧元区经济动态：
• 欧元区尽管受到全球流动性改善提振，但本地消费与企业投资尚未显著回暖，制造与服务业复苏步伐缓慢，将延迟整体复苏节奏。
英国经济动态：
• 英国企业成本仍在上升，人工成本中位涨幅继续位于高位，对利润构成压力。在预算案前夕，财政刺激或紧缩的边界模糊，增长预期暂时承压。
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亚洲
日本经济动态：
• 日本经济复苏信号微弱，出口受全球需求疲弱拖累、日元弱势短期虽提振竞争力但成本上升压制制造业，政策刺激可能加速以应对疲弱。
中国经济动态：
• 中国针对基准贷款利率保持不变，反映央行对当前经济形势的谨慎：虽有结构性改革推进，但短期内刺激幅度有限，内需与外需均待改善。
• 在全球供应链重构趋势中，中国科技、高端装备与战略资源板块继续吸引资金，但整体经济仍处于“缓复苏”调线阶段。
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企业动态：
• 芯片巨头不仅超预期发布业绩，且多位云服务大客户需求强劲，市场对其是否代表“AI基础设施周期回归”进行了重新评估。
• 在贸易与供应链结构调整背景下，多家跨国企业宣布进一步本地化产能布局，并缩减对单一地区的依赖，产业去集中化趋势加速。
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大宗商品与避险资产：
• 黄金继续受到政策路径不明、增长分化和市场避险情绪的支撑，维持在较高震荡区间。
• 铜及其他工业金属受全球制造修复迟缓影响承压，但由于产业链重构预期仍在，结构性投资关注度不减。
• 原油虽受供应扰动支撑，但需求端不确定性仍较重，上行空间有限。
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市场展望与策略参考：
1. 随着流动性驱动逐渐弱化，全球市场转为“盈利、估值、政策驱动”阶段，需警惕高估值板块回调。
2. 保持黄金及高等级主权债作为核心防守资产，以增强组合在政策与增长不确定环境中的稳定性。
#宏观经济
美国经济动态：
• 大型科技芯片公司公布强劲财报并展望上调，提振市场情绪，亚洲及欧美股市早盘普遍反弹，科技及成长板块恢复部分涨势。
• 与此同时，市场对美国劳动力数据延迟发布保持高度关注，美元短线走强，交易者重新定价降息预期，令风险资产获改善但防守情绪仍在。
加拿大经济动态：
• 虽无显著新数据公布，加拿大经济仍受美国科技及需求回升影响，但资源型出口体制与全球增长放缓的背景未变，增长动能恢复仍存挑战。
• 加央行在政策操作上仍处于“跨周期谨慎”状态：既要防止通缩与出口疲软，又须关注债务积累和汇率弹性，空间偏窄。
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欧洲
欧元区经济动态：
• 欧元区尽管受到全球流动性改善提振，但本地消费与企业投资尚未显著回暖，制造与服务业复苏步伐缓慢，将延迟整体复苏节奏。
英国经济动态：
• 英国企业成本仍在上升，人工成本中位涨幅继续位于高位，对利润构成压力。在预算案前夕，财政刺激或紧缩的边界模糊，增长预期暂时承压。
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亚洲
日本经济动态：
• 日本经济复苏信号微弱，出口受全球需求疲弱拖累、日元弱势短期虽提振竞争力但成本上升压制制造业，政策刺激可能加速以应对疲弱。
中国经济动态：
• 中国针对基准贷款利率保持不变，反映央行对当前经济形势的谨慎：虽有结构性改革推进，但短期内刺激幅度有限，内需与外需均待改善。
• 在全球供应链重构趋势中，中国科技、高端装备与战略资源板块继续吸引资金，但整体经济仍处于“缓复苏”调线阶段。
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企业动态：
• 芯片巨头不仅超预期发布业绩，且多位云服务大客户需求强劲，市场对其是否代表“AI基础设施周期回归”进行了重新评估。
• 在贸易与供应链结构调整背景下，多家跨国企业宣布进一步本地化产能布局，并缩减对单一地区的依赖，产业去集中化趋势加速。
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大宗商品与避险资产：
• 黄金继续受到政策路径不明、增长分化和市场避险情绪的支撑，维持在较高震荡区间。
• 铜及其他工业金属受全球制造修复迟缓影响承压，但由于产业链重构预期仍在，结构性投资关注度不减。
• 原油虽受供应扰动支撑，但需求端不确定性仍较重，上行空间有限。
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市场展望与策略参考：
1. 随着流动性驱动逐渐弱化，全球市场转为“盈利、估值、政策驱动”阶段，需警惕高估值板块回调。
2. 保持黄金及高等级主权债作为核心防守资产，以增强组合在政策与增长不确定环境中的稳定性。
#宏观经济
