一、报告信息
标题：小马智行-自动驾驶赛道领先者，开启Robotaxi商业化篇章
出品方：招商证券
页数：43页
报告编号：A0207
获取报告：笔记末尾获取完整报告
二、报告主要内容
1️⃣ 行业前景与市场规模
? 全球Robotaxi市场预计从2025年44亿美元增至2034年1889亿美元，复合增长率超50%
?? 中国将成为最大单一市场，2035年车队规模达190万辆，占全球共享出行车辆25%
?? 2021-2035年中国约400万出租车司机退休，劳动力缺口推动自动驾驶需求
? L3+自动驾驶渗透率从2023年7%跃升至2030年70%，实现从辅助到高阶自驾快速迭代
2️⃣ 公司技术实力与成本优势
? 全栈自研PonyWorld仿真系统+端到端AI框架，形成闭环训练体系
? 第七代Robotaxi成本较前代下降70%，设计寿命10年/60万公里
? 与丰田、广汽等合作量产，硬件配置7激光雷达+11摄像头+5毫米波雷达
? 平台算力约1000TOPS，单车成本约27万元，实现性能与成本最佳平衡
3️⃣ 商业化进展与运营数据
? 2025年上半年Robotaxi乘客收入同比增长300%，注册用户增长136%
? 车队规模突破500台，预计年底达1000台，率先迈入规模化盈利前夜
? 构建“自营运营+车企合作+ADK授权”三重商业模式，实现多元变现
4️⃣ 业务布局与未来规划
? Robotruck业务与中国外运、三一集团合作，打造智慧物流黄金三角
? 国际化扩张加速，已在韩国、卢森堡、中东等地布局试点
? 预计2027年开始爆发式扩张，2029年八代车上量后进入稳步扩张阶段
? 推出PonyClassic、PonyPro、PonyUltra三款智能驾驶方案，覆盖不同市场需求
5️⃣ 竞争优势与行业地位
? 接管频率从2022年每14021英里提升至每17185英里，技术显著进步
? 在北上广深四大一线城市实测，覆盖面积超2000平方公里
? 远程接管+云端调度技术，大幅降低人工监管成本
#小马智行 #Robotaxi #自动驾驶 #无人驾驶 #丰田bZ4X #广汽埃安 #PonyWorld #第七代Robotaxi #智慧物流 #L4自动驾驶
标题：小马智行-自动驾驶赛道领先者，开启Robotaxi商业化篇章
出品方：招商证券
页数：43页
报告编号：A0207
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二、报告主要内容
1️⃣ 行业前景与市场规模
? 全球Robotaxi市场预计从2025年44亿美元增至2034年1889亿美元，复合增长率超50%
?? 中国将成为最大单一市场，2035年车队规模达190万辆，占全球共享出行车辆25%
?? 2021-2035年中国约400万出租车司机退休，劳动力缺口推动自动驾驶需求
? L3+自动驾驶渗透率从2023年7%跃升至2030年70%，实现从辅助到高阶自驾快速迭代
2️⃣ 公司技术实力与成本优势
? 全栈自研PonyWorld仿真系统+端到端AI框架，形成闭环训练体系
? 第七代Robotaxi成本较前代下降70%，设计寿命10年/60万公里
? 与丰田、广汽等合作量产，硬件配置7激光雷达+11摄像头+5毫米波雷达
? 平台算力约1000TOPS，单车成本约27万元，实现性能与成本最佳平衡
3️⃣ 商业化进展与运营数据
? 2025年上半年Robotaxi乘客收入同比增长300%，注册用户增长136%
? 车队规模突破500台，预计年底达1000台，率先迈入规模化盈利前夜
? 构建“自营运营+车企合作+ADK授权”三重商业模式，实现多元变现
4️⃣ 业务布局与未来规划
? Robotruck业务与中国外运、三一集团合作，打造智慧物流黄金三角
? 国际化扩张加速，已在韩国、卢森堡、中东等地布局试点
? 预计2027年开始爆发式扩张，2029年八代车上量后进入稳步扩张阶段
? 推出PonyClassic、PonyPro、PonyUltra三款智能驾驶方案，覆盖不同市场需求
5️⃣ 竞争优势与行业地位
? 接管频率从2022年每14021英里提升至每17185英里，技术显著进步
? 在北上广深四大一线城市实测，覆盖面积超2000平方公里
? 远程接管+云端调度技术，大幅降低人工监管成本
#小马智行 #Robotaxi #自动驾驶 #无人驾驶 #丰田bZ4X #广汽埃安 #PonyWorld #第七代Robotaxi #智慧物流 #L4自动驾驶
