价值投资的核心在于找到“好生意” + “好价格” + “好时机”，具体可以从以下几个维度进行分析：
1. 护城河：赛力斯的竞争优势
✅ 技术壁垒：赛力斯具备领先的增程技术、平台化研发能力，以及工业4.0级智能制造体系，同时在华为深度赋能下，不仅获得技术支持，还拥有华为引望10%的股份。相比特斯拉的超级工厂模式，赛力斯的产业链整合能力和智能制造水平亦不容小觑。
✅ 品牌影响力：问界M9一战封神，2024年持续霸榜50万以上豪华SUV销量冠军。2025款M9更是在84小时内大定突破2.3万台，市场认可度极高，品牌溢价能力逐步显现。
✅ 规模效应：具备百万级年产销的工厂储备，并创新采用“厂中厂”模式，大幅提升生产效率，为未来高销量提供有力保障。
2. 成长空间：行业与竞争格局
? 行业周期：新能源汽车仍处于渗透率快速提升阶段，行业增长逻辑清晰。上半场比拼三电技术，下半场比拼智能化，而赛力斯正处于智能化赛道的风口，具备先发优势。
? 竞争格局：市场格局已逐步稳定，比亚迪、小米、华为系已锁定三大席位，各自深耕不同用户群体。而在30-60万豪华SUV市场，赛力斯凭借强大的品牌力与产品力，几乎占据无可匹敌的市场地位。
3. 估值与市场情绪
? 估值是否合理：低估才有安全边际。5月开始，赛力斯M9、M8两款车型月销合计可达3.5万台，预计年营收1900亿，而当前市销率仅为1，远低于比亚迪的市销率1.2。这还没有算7月份将要换代的问界M7。按照新能源市场的成长性来看，赛力斯的估值仍处于低位，具备较高的安全边际和向上空间。
? 市场情绪是否极端：在市场极度悲观时布局，极度乐观时获利。A股已经在3400点震荡多年，市场整体估值偏低，不少昔日龙头股仍处于低位。而赛力斯作为智能电动化浪潮中的新兴豪华品牌，正处于估值修复与业绩兑现的窗口期，市场预期逐步向上，当前正是配置的优质时机。
#赛力斯 #问界 #价值投资 #成长股投资
1. 护城河：赛力斯的竞争优势
✅ 技术壁垒：赛力斯具备领先的增程技术、平台化研发能力，以及工业4.0级智能制造体系，同时在华为深度赋能下，不仅获得技术支持，还拥有华为引望10%的股份。相比特斯拉的超级工厂模式，赛力斯的产业链整合能力和智能制造水平亦不容小觑。
✅ 品牌影响力：问界M9一战封神，2024年持续霸榜50万以上豪华SUV销量冠军。2025款M9更是在84小时内大定突破2.3万台，市场认可度极高，品牌溢价能力逐步显现。
✅ 规模效应：具备百万级年产销的工厂储备，并创新采用“厂中厂”模式，大幅提升生产效率，为未来高销量提供有力保障。
2. 成长空间：行业与竞争格局
? 行业周期：新能源汽车仍处于渗透率快速提升阶段，行业增长逻辑清晰。上半场比拼三电技术，下半场比拼智能化，而赛力斯正处于智能化赛道的风口，具备先发优势。
? 竞争格局：市场格局已逐步稳定，比亚迪、小米、华为系已锁定三大席位，各自深耕不同用户群体。而在30-60万豪华SUV市场，赛力斯凭借强大的品牌力与产品力，几乎占据无可匹敌的市场地位。
3. 估值与市场情绪
? 估值是否合理：低估才有安全边际。5月开始，赛力斯M9、M8两款车型月销合计可达3.5万台，预计年营收1900亿，而当前市销率仅为1，远低于比亚迪的市销率1.2。这还没有算7月份将要换代的问界M7。按照新能源市场的成长性来看，赛力斯的估值仍处于低位，具备较高的安全边际和向上空间。
? 市场情绪是否极端：在市场极度悲观时布局，极度乐观时获利。A股已经在3400点震荡多年，市场整体估值偏低，不少昔日龙头股仍处于低位。而赛力斯作为智能电动化浪潮中的新兴豪华品牌，正处于估值修复与业绩兑现的窗口期，市场预期逐步向上，当前正是配置的优质时机。
#赛力斯 #问界 #价值投资 #成长股投资
