国货美妆上市公司格局发生巨变。
第一梯队（100亿+）：珀莱雅
第二梯队（50亿+）：上美、贝泰妮、上海家化、巨子生物、华熙生物
第三梯队（30亿+）：水羊股份、毛戈平、逸仙电商、丸美
火箭队：上美从2022年的第7，蹿至第2；巨子从第8升至第5。两家公司营收都保持50%以上的高增长。
滑铁卢队：上海家化从第1掉到第4，华熙从第3掉到第6，逸仙电商掉到第9。
盈利狂：巨子和毛戈平的毛利率均在80%以上，净利率一个高达37%，一个是22%；而上海家化和逸仙电商分别巨亏8亿和7亿。
营销狂：逸仙电商的销售营销投入达到22.7亿，占总营收比重最高，为67%，其它公司均在50%左右。
研发狂：华熙生物研发投入最多达4.66亿，上美和巨子的研发投入增幅最高。
主编观点
除了珀莱雅遥遥领先，地位相对稳固，其它公司的排位正大洗牌，如果加上还未上市的自然堂、谷雨（2024年GMV50亿+）、植物医生、橘宜（35亿）等，这个榜单还会大变天。
寡头化加剧
从榜单看，好像国货美妆行情还可以，家化、华熙、水羊、逸仙的下滑主要是公司个体原因，其它公司都在增长，且增幅可观。
事实上，这是行业寡头化在加剧，在市场蛋糕没有明显变大的情况下，头部公司挤压了中小企业的空间。
何时挤入全球TOP10
珀莱雅今年立下宏愿：未来十年挤进全球美妆前10。
上美也在今年定下目标：2030年销售破300亿。
2024年，全球美妆十强门槛是300亿，2035年时，珀莱雅最起码得跨过500亿才有可能进入全球前10，也就意味着它家未来十年的年复合增长率得是双位数。
而今年一季度，珀莱雅增速为8%，相较去年的29%明显放缓。
国货两大挑战
要成为全球巨头，国货必须解决两大问题：多品牌和全球化。
国际上，通常以10亿美元作为超级品牌的评判标准。目前仅有珀莱雅可以入列，第二梯队的韩束、薇诺娜、可复美均在50亿左右。更为重要的是，虽然它们都在搭建品牌矩阵，但仅有彩棠跨过10亿，且增幅放缓，如果不能成功划出第二曲线，头部国货天花板肉眼可见。
在全球化上，国货还在初步尝试阶段，这或是未来几年的最大挑战。
综合来看，科研实力+品牌矩阵（品牌力）+全球化=国货美妆终极赢家。
#美妆商业分析 #化妆品 #美妆 #国货美妆
第一梯队（100亿+）：珀莱雅
第二梯队（50亿+）：上美、贝泰妮、上海家化、巨子生物、华熙生物
第三梯队（30亿+）：水羊股份、毛戈平、逸仙电商、丸美
火箭队：上美从2022年的第7，蹿至第2；巨子从第8升至第5。两家公司营收都保持50%以上的高增长。
滑铁卢队：上海家化从第1掉到第4，华熙从第3掉到第6，逸仙电商掉到第9。
盈利狂：巨子和毛戈平的毛利率均在80%以上，净利率一个高达37%，一个是22%；而上海家化和逸仙电商分别巨亏8亿和7亿。
营销狂：逸仙电商的销售营销投入达到22.7亿，占总营收比重最高，为67%，其它公司均在50%左右。
研发狂：华熙生物研发投入最多达4.66亿，上美和巨子的研发投入增幅最高。
主编观点
除了珀莱雅遥遥领先，地位相对稳固，其它公司的排位正大洗牌，如果加上还未上市的自然堂、谷雨（2024年GMV50亿+）、植物医生、橘宜（35亿）等，这个榜单还会大变天。
寡头化加剧
从榜单看，好像国货美妆行情还可以，家化、华熙、水羊、逸仙的下滑主要是公司个体原因，其它公司都在增长，且增幅可观。
事实上，这是行业寡头化在加剧，在市场蛋糕没有明显变大的情况下，头部公司挤压了中小企业的空间。
何时挤入全球TOP10
珀莱雅今年立下宏愿：未来十年挤进全球美妆前10。
上美也在今年定下目标：2030年销售破300亿。
2024年，全球美妆十强门槛是300亿，2035年时，珀莱雅最起码得跨过500亿才有可能进入全球前10，也就意味着它家未来十年的年复合增长率得是双位数。
而今年一季度，珀莱雅增速为8%，相较去年的29%明显放缓。
国货两大挑战
要成为全球巨头，国货必须解决两大问题：多品牌和全球化。
国际上，通常以10亿美元作为超级品牌的评判标准。目前仅有珀莱雅可以入列，第二梯队的韩束、薇诺娜、可复美均在50亿左右。更为重要的是，虽然它们都在搭建品牌矩阵，但仅有彩棠跨过10亿，且增幅放缓，如果不能成功划出第二曲线，头部国货天花板肉眼可见。
在全球化上，国货还在初步尝试阶段，这或是未来几年的最大挑战。
综合来看，科研实力+品牌矩阵（品牌力）+全球化=国货美妆终极赢家。
#美妆商业分析 #化妆品 #美妆 #国货美妆
