中长期（6-12个月）：强烈看涨，目标价130-155美元（上涨18%-41%）。理由：
增长引擎：2026 ARR 70-90亿美元指导远超预期，合同产能2.5 GW将解锁超200亿美元订单管道。Meta+微软协议锁定 hyperscaler 需求，AI Capex浪潮（Meta年投1000亿）将推动Nebius从“供给受限”转向“规模盈利”。
估值支撑：当前P/S约10x（基于2026营收），低于AI infra peers（如CoreWeave估值更高）。Strong Buy共识和84% X bullish情绪强化多头信心。
风险对冲：单位经济改善（EBITDA利润率升至19%）缓解Capex担忧；若产能扩张顺利，2027 ARR或超200亿美元，推动市值向1000亿美元进发。
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增长引擎：2026 ARR 70-90亿美元指导远超预期，合同产能2.5 GW将解锁超200亿美元订单管道。Meta+微软协议锁定 hyperscaler 需求，AI Capex浪潮（Meta年投1000亿）将推动Nebius从“供给受限”转向“规模盈利”。
估值支撑：当前P/S约10x（基于2026营收），低于AI infra peers（如CoreWeave估值更高）。Strong Buy共识和84% X bullish情绪强化多头信心。
风险对冲：单位经济改善（EBITDA利润率升至19%）缓解Capex担忧；若产能扩张顺利，2027 ARR或超200亿美元，推动市值向1000亿美元进发。
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