看了高盛关于中国互联网的报告，主要讲电商的情况。印象比较深的有：
1）外卖大战确实把即时零售带起来了。即时零售增长凶猛。
双11期间，即时零售GMV同比增长138.4%。
美团闪购、淘宝闪购、京东小时达都在快速增长，品类覆盖和订单量同步扩张。
同时，平台也在主动缩窄每单的亏损，提升骑手效率。
淘宝、京东的用户活跃度和停留时长出现改善。京东和淘宝的用户时长，同比增长了38%和11%。
2）双11的情况：
淘宝、京东（货架电商）和内容电商（抖音、快手）的GMV增速差距在收窄。抖音、快手电商的超高增速在放缓。
3）报告认为，市场对于美团的担忧（外卖份额下滑和每单利润下降），已经反映在目前的价格里。
4）双11的包裹量增速放缓。
报告估计11月1日至11日期间，包裹量增长约9%，与2024年（同比增长21%）相比明显放缓。
可能的原因：刷单变少了，因反内卷快递单价上涨，即时零售对传统电商的分流。
5）Temu在海外的挑战：Temu在美国的GMV仍为负增长，但下滑幅度收窄。欧盟取消了低价包裹免税，会对跨境平台有不利影响。
总的感觉：就国内电商而言，今年即时零售是最大的行业亮点。各个平台的节奏都与之密切相关。和前几年所有人都在关注内容电商（短视频、直播）不同，今年因为即时零售，行业关注点又回到了货架电商。
#互联网大厂 #投资 #科技 #港股 #阿里巴巴 #美团 #商业分析 #电商 #外卖
1）外卖大战确实把即时零售带起来了。即时零售增长凶猛。
双11期间，即时零售GMV同比增长138.4%。
美团闪购、淘宝闪购、京东小时达都在快速增长，品类覆盖和订单量同步扩张。
同时，平台也在主动缩窄每单的亏损，提升骑手效率。
淘宝、京东的用户活跃度和停留时长出现改善。京东和淘宝的用户时长，同比增长了38%和11%。
2）双11的情况：
淘宝、京东（货架电商）和内容电商（抖音、快手）的GMV增速差距在收窄。抖音、快手电商的超高增速在放缓。
3）报告认为，市场对于美团的担忧（外卖份额下滑和每单利润下降），已经反映在目前的价格里。
4）双11的包裹量增速放缓。
报告估计11月1日至11日期间，包裹量增长约9%，与2024年（同比增长21%）相比明显放缓。
可能的原因：刷单变少了，因反内卷快递单价上涨，即时零售对传统电商的分流。
5）Temu在海外的挑战：Temu在美国的GMV仍为负增长，但下滑幅度收窄。欧盟取消了低价包裹免税，会对跨境平台有不利影响。
总的感觉：就国内电商而言，今年即时零售是最大的行业亮点。各个平台的节奏都与之密切相关。和前几年所有人都在关注内容电商（短视频、直播）不同，今年因为即时零售，行业关注点又回到了货架电商。
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