连购四大工厂,这家轮胎跃居行业头部!

日前，大陆集团公布2023年上半年业绩，包括俄罗斯工厂出售的详细数据。

出售俄罗斯工厂，赔本买卖！

在截至2023年6月30日的半年财务报告中，大陆集团称，以7800万欧元的价格，向S8 Capital出售了其在俄罗斯的全部轮胎业务，以及ContiTech的部分业务。

报告显示，其流出净资产的账面金额为8120万欧元，其中包括3990万现金和现金等价物。大陆集团进一步表示，整个交易产生了7920万欧元的费用。

车辕车辙发现，大陆集团出售俄罗斯的轮胎厂没有得到太多回报。当时，S8 Capital支付的价格位于70亿至100亿卢布（6610万至9450万欧元），本次交易的金额处于当时预期的中间位置。

并且，本次售价只是大陆集团对其俄罗斯轮胎厂投资金额的一小部分。

据工厂所在的卡卢加地区政府在2018年提供的一份估计显示，这家轮胎制造商投资了“超过2.5亿欧元”来建造和开发该工厂。

据悉，大陆集团俄罗斯工厂每年可生产300万条乘用车轮胎和轻卡轮胎，拥有1000名员工。

本次交易，是S8 Capital业务组合的宝贵补充，使其成功成为俄罗斯第三大轮胎制造商。

俄罗斯轮胎行业变天

S8 Capital不是一家传统的轮胎制造商，而是一家多元化集团，业务遍布各行各业，包括电子商务、金融、电信、零售和在线媒体等领域。近几年通过收购，该公司已经一跃成为俄罗斯头部轮胎企业，年产能可达1400万条。

据俄媒《生意人报》报道，除大陆集团在俄工厂外，今年5月，S8 Capital还收购了俄罗斯轮胎制造商Cordiant 100%的股份。这笔交易的财务细节没有公布。

据悉，Cordiant在2012年4月之前被称为Sibur Russian Tyres，在鄂木斯克地区经营两个工厂（包括曾一度被大陆集团控股的ZAO Matador Omskshina合资工厂），在雅罗斯拉夫尔经营第三个工厂。

截至2020年，Cordiant在俄罗斯乘用车轮胎市场占有9.6%的份额，在轻型卡车轮胎市场占有11.1%的份额、在全钢卡车轮胎市场占据17.4%的份额以及在非公路/越野轮胎市场占31.8%的份额。

根据Cordiant官网，该公司每年生产约800万条轮胎，但《生意人报》称，S8 Capital接手后，估计产能会更高，达到约900万条。

加上大陆集团的工厂，预计S8 Capital每年可生产1400万条轮胎，仅次于俄罗斯的Tatneft（收购诺记轮胎俄罗斯工厂，每年可生产1750万个轮胎）和Nizhnekamskshina（此前是Tatneft的资产，每年可生产1500万条轮胎）。

此外，有传言称S8 Capital仍在谈判收购普利司通在俄罗斯乌里扬诺夫斯克的轮胎厂，该工厂设计年产能为420万条轮胎，目前实际年产240万条。如果收购这项资产，S8 Capital将成为俄罗斯第二大轮胎制造商。

工厂出售后，大陆集团业绩如何？

报告显示，2023年1-6月，大陆集团轮胎业务的销售额为69.217亿欧元（约548.25亿人民币），同比增长3.67%；息税前利润为8.311亿欧元（约65.83亿人民币），同比下降12.29%。

大陆集团首席执行官Nikolai Setzer表示，他对第二季度的整体表现并没有表现不满，“尽管市场形势艰难，但我们的轮胎集团在第二季度结束时再次取得了良好的盈利。”

销售额的增长归因于积极的价格和产品组合效应。由于汽车产量的增长，大陆集团乘用车轮胎原配业务的销售额远高于上年。

相比之下，替换业务的销售额，特别是在欧洲和北美，同比出现下滑，原因是库存高企。在商用车轮胎业务中，报告期内的销售额也明显低于去年同期。

据车辕车辙对比发现，大陆集团轮胎业务上半年的销售额远高于固特异（后者为48.67亿美元，约350.07亿人民币），坐稳全球第三轮胎制造商的位置。

至于全年业绩预测，该公司预计轮胎部门将在2023年实现140至150亿欧元的销售额，调整后的息税前利润率约为12%至13%，这包括工资等用工成本上升带来的约2亿欧元的预期负面影响。

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