上期讲行业选择，本期讲如何进行行业研究?
?行业研究的基本要素，一共七项：
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1⃣️盈利模式：该行业靠什么赚钱、赚钱吗、能否持续赚钱
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2⃣️发展历史：该行业如何发展到现在、有哪些促进或阻碍的发展因素（包括政策、技术、人才等等）、可以对照该行业重点公司的发展
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3⃣️市场空间
该行业的天花板在哪：比如白酒的天花板某茅
行业的生命周期阶段：导入期、成长期、成熟期、衰退期）
供求情况：属于买方市场还是卖方市场
驱动因素有哪些：是投资、消费升级还是技术创新
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4⃣️细分行业
横向：同品类有哪些，比如白电行业空调、洗衣机等
纵向：上游、中游、下游
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5⃣️竞争格局
行业壁垒：代表这个行业的门槛够不够高，最典型的行业壁垒就是技术壁垒，行业壁垒高的典型的就是半导体芯片行业。
市场集中度决定是否形成具有竞争力的龙头企业
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6⃣️产业链的上下游
上游：主要研究上游行业的成本构成、各部分占比、和上游企业的竞争格局
下游：看客户是to C、to B、还是to G
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7⃣️产业政策：通常是逆周期的，了解产业政策的变化过程，来源于哪个部门很重要
?初步研究重点需要思考的几个问题：
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1⃣️行业属于哪个产业链？
2⃣️行业在整个宏观中处于什么位置？
3⃣️行业当前处在什么周期？
4⃣️行业有哪些重点公司？盈利如何？
5⃣️行业有哪些上下游？盈利如何？
?行业研究的核心跟踪指标
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1⃣️金融行业关注资金价格（银行、券商）
2⃣️上游看价格（石油、有色、煤炭等）
3⃣️中游看毛利率+产能利用率
4⃣️下游看需求
5⃣️TMT行业看创新
✅从长远角度往往看得更清楚【重点】
♦️大趋势最重要，边际变化、预期差易变化且不可靠
♦️所有行业都有周期，只是各自所处的周期不同
♦️定性比定量更重要，分三个方面：方向、空间、拐点
♦️了解上下游的联动可以预判、佐证、了解背后的驱动，理解背后的商业逻辑。
?研究资料的来源
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1⃣️重点公司的招股说明书和三大表（利润表、资产负债表、现金流量表）
2⃣️行业年度、半年度、季度策略报告
3⃣️行业总结报告
4⃣️重点公司深度报告
5⃣️通过相关书籍、日常观察……
下期讲如何选股
#财富管理 #股票新手 #新手理财 #证券开户 #情人节氛围感 #这个模板有点东西
?行业研究的基本要素，一共七项：
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1⃣️盈利模式：该行业靠什么赚钱、赚钱吗、能否持续赚钱
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2⃣️发展历史：该行业如何发展到现在、有哪些促进或阻碍的发展因素（包括政策、技术、人才等等）、可以对照该行业重点公司的发展
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3⃣️市场空间
该行业的天花板在哪：比如白酒的天花板某茅
行业的生命周期阶段：导入期、成长期、成熟期、衰退期）
供求情况：属于买方市场还是卖方市场
驱动因素有哪些：是投资、消费升级还是技术创新
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4⃣️细分行业
横向：同品类有哪些，比如白电行业空调、洗衣机等
纵向：上游、中游、下游
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5⃣️竞争格局
行业壁垒：代表这个行业的门槛够不够高，最典型的行业壁垒就是技术壁垒，行业壁垒高的典型的就是半导体芯片行业。
市场集中度决定是否形成具有竞争力的龙头企业
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6⃣️产业链的上下游
上游：主要研究上游行业的成本构成、各部分占比、和上游企业的竞争格局
下游：看客户是to C、to B、还是to G
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7⃣️产业政策：通常是逆周期的，了解产业政策的变化过程，来源于哪个部门很重要
?初步研究重点需要思考的几个问题：
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1⃣️行业属于哪个产业链？
2⃣️行业在整个宏观中处于什么位置？
3⃣️行业当前处在什么周期？
4⃣️行业有哪些重点公司？盈利如何？
5⃣️行业有哪些上下游？盈利如何？
?行业研究的核心跟踪指标
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1⃣️金融行业关注资金价格（银行、券商）
2⃣️上游看价格（石油、有色、煤炭等）
3⃣️中游看毛利率+产能利用率
4⃣️下游看需求
5⃣️TMT行业看创新
✅从长远角度往往看得更清楚【重点】
♦️大趋势最重要，边际变化、预期差易变化且不可靠
♦️所有行业都有周期，只是各自所处的周期不同
♦️定性比定量更重要，分三个方面：方向、空间、拐点
♦️了解上下游的联动可以预判、佐证、了解背后的驱动，理解背后的商业逻辑。
?研究资料的来源
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1⃣️重点公司的招股说明书和三大表（利润表、资产负债表、现金流量表）
2⃣️行业年度、半年度、季度策略报告
3⃣️行业总结报告
4⃣️重点公司深度报告
5⃣️通过相关书籍、日常观察……
下期讲如何选股
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