行业分析指南——相关分析框架与常识
换位思维，当你用自己的钱配置这个行业时，你最看重什么？
从“人”出发，思考研究，不必拘泥于条条框框。
1.规模演变：这个行业有多大
关键指标：规模演变、发展增速等。
2.增长潜力：市场容量有多大
关键指标：中短期增速（未来三年）。
3.增长动力：市场的增长会由谁驱动
关键指标：市场饱和度/渗透率低、需求空间大；-下游客户群体规模扩张；客户单位需求量增加；下游应用领域的延伸、跨界导入了新的客户群体-创造了新的需求或替代了别的行业；渠道扁平化提升了单位销售价格...
其底层逻辑包括了下游市场的变迁、行业技术的迭代、政策的变化、经济周期的演变等。
4.市场集中：市场由哪些大厂所主导、主导的程度怎样
关键指标：市场集中度，通常用CR表示，例如CR3、CR5等，主要表明某企业的业务占据了多少市场份额。
5.竞争格局：市场主要品牌及其竞争力
关键指标：市场梯队前几位简介（主营内容、目标市场、业务特点、营收/产值或出货量、发展战略/目标）；梯队前几位3或5年左右跨度的市场份额变化；新兴品牌、技术迭代是否有机会颠覆当前格局等（重点利用波特五力模型）。
6.趋势变化：过去、未来都有哪些趋势性变化
关键指标：成本端、价格端、技术端、模式端、格局端等（重点利用PEST分析）。
7.监管政策：包括了国家法律、行政条例、行业标准、行业规定等
8.周期特征：处于周期波浪的哪阶段
关键指标：产业生命周期；宏观经济/人口结构变化的周期性；库存与出货量周期性；财务杠杆周期性；成本/价格周期性等。
9.财务特征
关键指标：资本密集度/是否重资产；技术密集度/研发强度（费率/支出）；营收增速、毛利率、净利率；杠杆水平；现金流及账期成本结构等。
11.其他维度
#行业研究 #行业研究报告 #行业研究框架 #行业研究员 #产业研究
换位思维，当你用自己的钱配置这个行业时，你最看重什么？
从“人”出发，思考研究，不必拘泥于条条框框。
1.规模演变：这个行业有多大
关键指标：规模演变、发展增速等。
2.增长潜力：市场容量有多大
关键指标：中短期增速（未来三年）。
3.增长动力：市场的增长会由谁驱动
关键指标：市场饱和度/渗透率低、需求空间大；-下游客户群体规模扩张；客户单位需求量增加；下游应用领域的延伸、跨界导入了新的客户群体-创造了新的需求或替代了别的行业；渠道扁平化提升了单位销售价格...
其底层逻辑包括了下游市场的变迁、行业技术的迭代、政策的变化、经济周期的演变等。
4.市场集中：市场由哪些大厂所主导、主导的程度怎样
关键指标：市场集中度，通常用CR表示，例如CR3、CR5等，主要表明某企业的业务占据了多少市场份额。
5.竞争格局：市场主要品牌及其竞争力
关键指标：市场梯队前几位简介（主营内容、目标市场、业务特点、营收/产值或出货量、发展战略/目标）；梯队前几位3或5年左右跨度的市场份额变化；新兴品牌、技术迭代是否有机会颠覆当前格局等（重点利用波特五力模型）。
6.趋势变化：过去、未来都有哪些趋势性变化
关键指标：成本端、价格端、技术端、模式端、格局端等（重点利用PEST分析）。
7.监管政策：包括了国家法律、行政条例、行业标准、行业规定等
8.周期特征：处于周期波浪的哪阶段
关键指标：产业生命周期；宏观经济/人口结构变化的周期性；库存与出货量周期性；财务杠杆周期性；成本/价格周期性等。
9.财务特征
关键指标：资本密集度/是否重资产；技术密集度/研发强度（费率/支出）；营收增速、毛利率、净利率；杠杆水平；现金流及账期成本结构等。
11.其他维度
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