?高盛研究部近期发布了 2024 年的中国宏观经济展望。在一季度短暂的反弹后，后疫情经济红利褪去，增长趋缓，今年的实际 GDP 增速预计为5.3%。在政策支持、投资升温、居民消费支出温和增长的背景下，明年的实际GDP 增速预计将高于市场预期。
?消费居民消费增长是今年经济增长的主要驱动力。但相较于年初因经济开放、报复性消费驱动的 8.5% 同比增长，明年将放缓至 6.0%，主要源于可支配收入增速超出GDP增速、储蓄率继续逐步下行。不过之后将趋于稳定，未来两三年有望回到趋势水平上。
✍️在财政、货币政策支持下，明年中国制造业和基础设施投资增速有望加快，投资会成为支撑经济增长的重要力量。同时，为了缓解房地产市场下行对经济的拖累，政府将加大保障性住房建设和城中村改造的政策支持力度，房地产投资预计将同比降幅收窄。
?值得注意的是，尽管进、出口额在今年双双下滑，但剔除价格因素后却有所上升。全球经济的乐观前景会支撑中国外需和出口，预计贸易价格将在明年企稳，贸易量稳步增长，推动明年进、出口额实现低个位数增长，此外国内通过净外商直接投资和证券投资的资本外流将持续。
?高盛研究部认为宏观政策仍将提供支撑，明年稳健增长的政策支持力度应超出2023年。为了配合政府债券发行及需求侧政策刺激，人民银行或需要在未来几个季度继续降准降息。预测明年有三次降准，一次降息，经济增长势头在未来半年会更为强劲。不过CPI（消费者物价指数）通胀仍温和，预计将从 0.3% 升至 1.3%，显著低于3%的政府目标上限。
?综合财政、货币政策的互相辅助、稳定的消费前景，以及中央政府在房地产、基建、制造业的投资，高盛研究部认为明年的GDP增速有望达到4.8%，保持谨慎乐观的态度。
#GDP #中国 #经济
文案：Yulong
设计：Sakura
?消费居民消费增长是今年经济增长的主要驱动力。但相较于年初因经济开放、报复性消费驱动的 8.5% 同比增长，明年将放缓至 6.0%，主要源于可支配收入增速超出GDP增速、储蓄率继续逐步下行。不过之后将趋于稳定，未来两三年有望回到趋势水平上。
✍️在财政、货币政策支持下，明年中国制造业和基础设施投资增速有望加快，投资会成为支撑经济增长的重要力量。同时，为了缓解房地产市场下行对经济的拖累，政府将加大保障性住房建设和城中村改造的政策支持力度，房地产投资预计将同比降幅收窄。
?值得注意的是，尽管进、出口额在今年双双下滑，但剔除价格因素后却有所上升。全球经济的乐观前景会支撑中国外需和出口，预计贸易价格将在明年企稳，贸易量稳步增长，推动明年进、出口额实现低个位数增长，此外国内通过净外商直接投资和证券投资的资本外流将持续。
?高盛研究部认为宏观政策仍将提供支撑，明年稳健增长的政策支持力度应超出2023年。为了配合政府债券发行及需求侧政策刺激，人民银行或需要在未来几个季度继续降准降息。预测明年有三次降准，一次降息，经济增长势头在未来半年会更为强劲。不过CPI（消费者物价指数）通胀仍温和，预计将从 0.3% 升至 1.3%，显著低于3%的政府目标上限。
?综合财政、货币政策的互相辅助、稳定的消费前景，以及中央政府在房地产、基建、制造业的投资，高盛研究部认为明年的GDP增速有望达到4.8%，保持谨慎乐观的态度。
#GDP #中国 #经济
文案：Yulong
设计：Sakura
