货真价实的技术革命
首先必须肯定，自2018年以来，以Ilya作为核心技术带头人，decoder-only transformer作为底层算法框架，NVIDIA GPU作为算力石油的大模型浪潮，绝对是颠覆性的技术革命，已经深刻影响到社会对于智能的认知和信息生存方式的变化。但围绕这项技术所产生的市场估值、资本投入和短期预期，已经远远超出了其当前能够创造的商业价值。
泡沫信号的出现
被透支的估值：应用端，创业公司通过ppt和手搓的发布会视频拿到超高的早期轮次融资；模型端，模型优势渐无的oai估值达3000亿；算力端，nvidia市值破四万亿，力压一众互联网公司。人才也被过高估值，亿级薪酬案例都开始出现，都可以与库克55开了。所有互联网上市公司都要大搞大模型，相比于研发的那点成本，市值收益爽歪歪。但各种小龙小虎们，很多已经绷不住了。ai的独立开发者也没听过大规模赚钱的案例，相反卖课割韭菜搞自媒体的是实打实赚钱。
业务落地困境：效率提升上落地清晰，但B端收入和杀手级C端应用收益远不及投资人pricein的市值。很多做业务落地的人为啥天天换方向？因为饼一个比一个好听，一做起来就是一坨大的。
基础设施过度建设：所有大公司都要做基础模型，最后都在刷榜比参数，同质化严重。理想的AI产业结构应是应用层赚大钱，但现在是硬件层和云服务攫取了绝大部分价值。
泡沫出现的原因
平台级技术革命带来的想象力，几乎让所有老钱FOMO；全球流动性过剩，AI的性感叙事成为了最大的蓄水池；巨头的代理人之争，白热化战斗注入了大量的资本和人才。
结局：出清是一种必然
基础模型结构三年来几乎没变化，各种蒸馏已经让模型趋同，模型能力已经在开发出来前被透支，应用端韭菜们搞钱不及预期，最终会传导到模型端、云服务端和硬件端，导致泡沫出清。这场泡沫中没有人是傻子，打工的创业的炒股的都想着自己能捞一笔，但如果不做好风险控制，最终会为自己认知买单。
当前背景下，美国债务危机和社会矛盾愈演愈烈，虚拟货币合规使得金融系统风险放大，这二者再叠加AI泡沫的出清，必将带来史无前例的金融海啸。别以为无脑买nvidia就完了，未来的海啸，会让所有人为自己的认知买单。
#大模型 #个人投资者 #ai
首先必须肯定，自2018年以来，以Ilya作为核心技术带头人，decoder-only transformer作为底层算法框架，NVIDIA GPU作为算力石油的大模型浪潮，绝对是颠覆性的技术革命，已经深刻影响到社会对于智能的认知和信息生存方式的变化。但围绕这项技术所产生的市场估值、资本投入和短期预期，已经远远超出了其当前能够创造的商业价值。
泡沫信号的出现
被透支的估值：应用端，创业公司通过ppt和手搓的发布会视频拿到超高的早期轮次融资；模型端，模型优势渐无的oai估值达3000亿；算力端，nvidia市值破四万亿，力压一众互联网公司。人才也被过高估值，亿级薪酬案例都开始出现，都可以与库克55开了。所有互联网上市公司都要大搞大模型，相比于研发的那点成本，市值收益爽歪歪。但各种小龙小虎们，很多已经绷不住了。ai的独立开发者也没听过大规模赚钱的案例，相反卖课割韭菜搞自媒体的是实打实赚钱。
业务落地困境：效率提升上落地清晰，但B端收入和杀手级C端应用收益远不及投资人pricein的市值。很多做业务落地的人为啥天天换方向？因为饼一个比一个好听，一做起来就是一坨大的。
基础设施过度建设：所有大公司都要做基础模型，最后都在刷榜比参数，同质化严重。理想的AI产业结构应是应用层赚大钱，但现在是硬件层和云服务攫取了绝大部分价值。
泡沫出现的原因
平台级技术革命带来的想象力，几乎让所有老钱FOMO；全球流动性过剩，AI的性感叙事成为了最大的蓄水池；巨头的代理人之争，白热化战斗注入了大量的资本和人才。
结局：出清是一种必然
基础模型结构三年来几乎没变化，各种蒸馏已经让模型趋同，模型能力已经在开发出来前被透支，应用端韭菜们搞钱不及预期，最终会传导到模型端、云服务端和硬件端，导致泡沫出清。这场泡沫中没有人是傻子，打工的创业的炒股的都想着自己能捞一笔，但如果不做好风险控制，最终会为自己认知买单。
当前背景下，美国债务危机和社会矛盾愈演愈烈，虚拟货币合规使得金融系统风险放大，这二者再叠加AI泡沫的出清，必将带来史无前例的金融海啸。别以为无脑买nvidia就完了，未来的海啸，会让所有人为自己的认知买单。
#大模型 #个人投资者 #ai
