一、战略资源筛选：比稀土更稀缺的关键金属
以下四种金属比稀土更稀缺、战略地位更高的资源，且中国在全球储量或供应链中占据主导地位：
1. 钨（Tungsten）
· 战略价值：被称为“战争金属之王”，是军工领域（导弹弹头、坦克装甲）和高端制造业（硬质合金、电子元件）的核心材料。中国储量占全球51%，产量占比超75%，主导全球供应链。
· 应用场景：航空航天、国防武器、半导体设备等。
2. 锑（Antimony）
· 战略价值：全球储量150万吨，中国占比32%，美国67%的锑依赖中国进口。锑在高端武器制造（穿甲弹、阻燃材料）和新能源领域（铅酸电池）中不可替代。
3. 镓（Gallium）
· 战略价值：全球储量23万吨，中国掌握68%。镓是半导体（氮化镓芯片）、5G通信和太阳能电池的关键材料，欧美日高度依赖中国供应。
4. 铟（Indium）
· 战略价值：全球储量仅5万吨，中国供应72%。铟是液晶显示器、太阳能电池和半导体靶材的核心材料，日本每年大量进口。
二、A股核心企业布局
以下为上述战略资源领域的A股龙头企业，涵盖开采、冶炼及深加工全产业链：
厦门钨业 全球最大钨冶炼企业，覆盖从矿山开采到硬质合金、光伏钨丝的全产业链。 国内APT（仲钨酸铵）产能第一
章源钨业 拥有5座钨矿采矿权，APT产能全球前三，产业链完整。
洛阳钼业 全球第二大钨生产商，三道庄钼钨矿储量超40万吨，国际化布局覆盖五大洲。 钨业务依托刚果（金）铜钴矿综合开发
锑 华钰矿业 国内锑矿资源龙头，西藏扎西康锑多金属矿储量丰富，布局海外锑资源。 国内锑冶炼产能前三
镓 中国铝业 通过子公司中铝河南布局镓回收，受益于铝土矿伴生镓资源。 全球最大氧化铝生产商，镓资源协同开发
铟 株冶集团 国内铟冶炼龙头，拥有全球领先的铟回收技术，产品覆盖ITO靶材、半导体领域。 国内铟产量占比超30%
三、投资逻辑与风险提示
· 核心逻辑：
1. 地缘政治驱动：美国在钨、锑等资源上“只探不采”，依赖中国供应，供应链自主可控成国家战略。
2. 技术壁垒：高纯度金属提纯技术门槛高，龙头企业具备先发优势。
3. 新兴需求爆发：半导体、新能源、军工等领域对战略金属需求激增。
· 风险因素：
· 资源价格波动（如钨价受全球经济周期影响）；
· 国际贸易摩擦加剧供应链风险；
· 技术替代风险（如新型半导体材料减少镓需求）。
以下四种金属比稀土更稀缺、战略地位更高的资源，且中国在全球储量或供应链中占据主导地位：
1. 钨（Tungsten）
· 战略价值：被称为“战争金属之王”，是军工领域（导弹弹头、坦克装甲）和高端制造业（硬质合金、电子元件）的核心材料。中国储量占全球51%，产量占比超75%，主导全球供应链。
· 应用场景：航空航天、国防武器、半导体设备等。
2. 锑（Antimony）
· 战略价值：全球储量150万吨，中国占比32%，美国67%的锑依赖中国进口。锑在高端武器制造（穿甲弹、阻燃材料）和新能源领域（铅酸电池）中不可替代。
3. 镓（Gallium）
· 战略价值：全球储量23万吨，中国掌握68%。镓是半导体（氮化镓芯片）、5G通信和太阳能电池的关键材料，欧美日高度依赖中国供应。
4. 铟（Indium）
· 战略价值：全球储量仅5万吨，中国供应72%。铟是液晶显示器、太阳能电池和半导体靶材的核心材料，日本每年大量进口。
二、A股核心企业布局
以下为上述战略资源领域的A股龙头企业，涵盖开采、冶炼及深加工全产业链：
厦门钨业 全球最大钨冶炼企业，覆盖从矿山开采到硬质合金、光伏钨丝的全产业链。 国内APT（仲钨酸铵）产能第一
章源钨业 拥有5座钨矿采矿权，APT产能全球前三，产业链完整。
洛阳钼业 全球第二大钨生产商，三道庄钼钨矿储量超40万吨，国际化布局覆盖五大洲。 钨业务依托刚果（金）铜钴矿综合开发
锑 华钰矿业 国内锑矿资源龙头，西藏扎西康锑多金属矿储量丰富，布局海外锑资源。 国内锑冶炼产能前三
镓 中国铝业 通过子公司中铝河南布局镓回收，受益于铝土矿伴生镓资源。 全球最大氧化铝生产商，镓资源协同开发
铟 株冶集团 国内铟冶炼龙头，拥有全球领先的铟回收技术，产品覆盖ITO靶材、半导体领域。 国内铟产量占比超30%
三、投资逻辑与风险提示
· 核心逻辑：
1. 地缘政治驱动：美国在钨、锑等资源上“只探不采”，依赖中国供应，供应链自主可控成国家战略。
2. 技术壁垒：高纯度金属提纯技术门槛高，龙头企业具备先发优势。
3. 新兴需求爆发：半导体、新能源、军工等领域对战略金属需求激增。
· 风险因素：
· 资源价格波动（如钨价受全球经济周期影响）；
· 国际贸易摩擦加剧供应链风险；
· 技术替代风险（如新型半导体材料减少镓需求）。
