把研究一家公司的时间从几天压缩到几分钟，不是黑科技，只是用对了分析工具。最近用它拆解了国电电力，直接看核心结论。
? 核心逻辑：双轨驱动的能源转型标的
火电业务靠“电量电价+容量电价”机制托底现金流，新能源业务（水电、风电、光伏）贡献增长弹性。当前清洁能源占比35%，高于火电同业均值，碳交易背景下结构性优势明显。
? 关键数据验证价值
• ROE从2021年的-3.74%反弹至2024年18.76%，股东回报能力显著恢复
• 2024年归母净利润91.91亿（同比+63.41%），非火电业务贡献超40%净利润
• 规划2025年新增新能源装机641.5万千瓦，清洁能源占比将突破40%
?️ 竞争壁垒拆解
• 总装机105GW位列行业前三，超超临界机组占比超50%，煤耗比行业均值低15%-20%
• 80%长协煤锁定燃料成本，全国性电网接入资源形成运营护城河
• 2024年经营现金流556亿（净利润3倍以上），现金流韧性支撑转型投入
⚠️ 风险提示需关注
• 煤价波动可能冲击火电利润（容量电价仅覆盖部分固定成本）
• 负债率73.4%+流动比率0.47，短期偿债压力较大
• 新能源扩张需持续资本开支，自由现金流连续多年为负
这些深度分析和数据，都是我用分析工具快速生成的报告里提炼的。名字是【口袋分析师】小程序，输入公司名3分钟出完整报告，对效率党来说确实省时间。
#国电电力 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息
? 核心逻辑：双轨驱动的能源转型标的
火电业务靠“电量电价+容量电价”机制托底现金流，新能源业务（水电、风电、光伏）贡献增长弹性。当前清洁能源占比35%，高于火电同业均值，碳交易背景下结构性优势明显。
? 关键数据验证价值
• ROE从2021年的-3.74%反弹至2024年18.76%，股东回报能力显著恢复
• 2024年归母净利润91.91亿（同比+63.41%），非火电业务贡献超40%净利润
• 规划2025年新增新能源装机641.5万千瓦，清洁能源占比将突破40%
?️ 竞争壁垒拆解
• 总装机105GW位列行业前三，超超临界机组占比超50%，煤耗比行业均值低15%-20%
• 80%长协煤锁定燃料成本，全国性电网接入资源形成运营护城河
• 2024年经营现金流556亿（净利润3倍以上），现金流韧性支撑转型投入
⚠️ 风险提示需关注
• 煤价波动可能冲击火电利润（容量电价仅覆盖部分固定成本）
• 负债率73.4%+流动比率0.47，短期偿债压力较大
• 新能源扩张需持续资本开支，自由现金流连续多年为负
这些深度分析和数据，都是我用分析工具快速生成的报告里提炼的。名字是【口袋分析师】小程序，输入公司名3分钟出完整报告，对效率党来说确实省时间。
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