短期个人倾向于是资金高切低叠加估值修复。
一、医疗器械板块绝对龙头
公司专注于生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大核心业务领域。
产品涵盖监护仪、呼吸机、超声诊断系统、血球分析仪等高技术医疗设备，提供全院级数字化整体解决方案。
业务覆盖全球190多个国家，国内近11万家医疗机构及99%以上的三甲医院。
二、中报
较差，一直低位震荡，反映的是市场对其未来继续高增长的质疑和营收可能持续下滑的预期。
注意一点：
2025年上半年的收入，实际上反映的是2024年招标下滑的时间段，叠加去年上下半年收入基数分布偏离的影响，使得2025年上半年国内业务下滑超过30%
2025年上半年招标活动复苏，国内市场三季度会明显改善，迎来拐点。
（这是其估值修复的最主要逻辑）
三、AI医疗
1. 重症医疗大模型落地：2024年12月，迈瑞医疗发布全球首个重症医疗大模型——启元重症大模型。
2. 在医学影像领域应用 ：超高端超声Resona A20数智化解决方案，同时通过瑞影云+平台满足远程质控、教学培训、远程会诊等功能。
3. 体外诊断领域AI应用 ：AI血细胞形态学识别功能实现了高清、高速和高准确率的数字阅片，自研的AI检测算法识别准确率超过97%，患者数据实时质控技术、智能报告审核等AI应用已落地。
4. 拓展大模型应用领域：迈瑞医疗计划推出用于手术室的麻醉大模型，并逐步将大模型技术延伸到急诊、检验、影像等领域。
这都是一些能公开查到的数据，举这些例子，是说明AI医疗的生态及落地，只有迈瑞这一家公司能打出系统效应、规模效应和产业效应。
AI在产业端，应用最直接的就是医疗产业，而在AI医疗领域，最值得期待的实际上就是迈瑞医疗。
四、出海
出口190多个国家，是出海最成功的中国医疗器械企业
美国FDA，欧洲的CE mark 、MDR，这些认证是比较难拿下的，是迈瑞较深的护城河。
同时，迈瑞医疗器械出海和恒瑞、药明创新药出海BD的逻辑完全不一样。
迈瑞出海是抢占GE，西门子、飞利浦、雅培这些老牌国际巨头的市场，国内还有一家公司联影医疗出海也形成竞争。
而创新药咱们做的是BIC，市场前景更大。
五、资金
目前低位震荡阶段，观察到有资金开始建仓，成本在200-250，均价230。
六、结论
在国内医疗器械基本盘稳定的前提下，出海和AI医疗是未来的两条增长曲线。
业绩上最值得期待的是出海，想象力最大的是AI医疗。
（以上内容仅供个人复盘使用，不构成任何投资建议）
2025.9.8
#迈瑞医疗 #股票 #医疗器械
一、医疗器械板块绝对龙头
公司专注于生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大核心业务领域。
产品涵盖监护仪、呼吸机、超声诊断系统、血球分析仪等高技术医疗设备，提供全院级数字化整体解决方案。
业务覆盖全球190多个国家，国内近11万家医疗机构及99%以上的三甲医院。
二、中报
较差，一直低位震荡，反映的是市场对其未来继续高增长的质疑和营收可能持续下滑的预期。
注意一点：
2025年上半年的收入，实际上反映的是2024年招标下滑的时间段，叠加去年上下半年收入基数分布偏离的影响，使得2025年上半年国内业务下滑超过30%
2025年上半年招标活动复苏，国内市场三季度会明显改善，迎来拐点。
（这是其估值修复的最主要逻辑）
三、AI医疗
1. 重症医疗大模型落地：2024年12月，迈瑞医疗发布全球首个重症医疗大模型——启元重症大模型。
2. 在医学影像领域应用 ：超高端超声Resona A20数智化解决方案，同时通过瑞影云+平台满足远程质控、教学培训、远程会诊等功能。
3. 体外诊断领域AI应用 ：AI血细胞形态学识别功能实现了高清、高速和高准确率的数字阅片，自研的AI检测算法识别准确率超过97%，患者数据实时质控技术、智能报告审核等AI应用已落地。
4. 拓展大模型应用领域：迈瑞医疗计划推出用于手术室的麻醉大模型，并逐步将大模型技术延伸到急诊、检验、影像等领域。
这都是一些能公开查到的数据，举这些例子，是说明AI医疗的生态及落地，只有迈瑞这一家公司能打出系统效应、规模效应和产业效应。
AI在产业端，应用最直接的就是医疗产业，而在AI医疗领域，最值得期待的实际上就是迈瑞医疗。
四、出海
出口190多个国家，是出海最成功的中国医疗器械企业
美国FDA，欧洲的CE mark 、MDR，这些认证是比较难拿下的，是迈瑞较深的护城河。
同时，迈瑞医疗器械出海和恒瑞、药明创新药出海BD的逻辑完全不一样。
迈瑞出海是抢占GE，西门子、飞利浦、雅培这些老牌国际巨头的市场，国内还有一家公司联影医疗出海也形成竞争。
而创新药咱们做的是BIC，市场前景更大。
五、资金
目前低位震荡阶段，观察到有资金开始建仓，成本在200-250，均价230。
六、结论
在国内医疗器械基本盘稳定的前提下，出海和AI医疗是未来的两条增长曲线。
业绩上最值得期待的是出海，想象力最大的是AI医疗。
（以上内容仅供个人复盘使用，不构成任何投资建议）
2025.9.8
#迈瑞医疗 #股票 #医疗器械
