?存储芯片：供需格局改善，行业景气度提升
根据市场数据，2025年第三季度DRAM市场综合价格指数上涨19.2%，NAND Flash市场综合价格指数上涨5%。不同品类的存储芯片价格均呈现上涨态势，例如9月份NOR Flash也进入了明显的涨价周期。这轮涨价的背后，是AI数据中心建设加速带来的需求增长，以及上游主要厂商将产能转向更高端的DDR5、LPDDR5及HBM（高带宽内存）产品，导致DDR4和LPDDR4等现存产品供应结构性紧俏。
全/面的价格上涨直接改善了存储芯片行业的整体盈利能力。一方面，AI服务器和高性能计算对高端存储芯片（如DDR5、HBM） 的需求持续旺盛；另一方面，产能迁移导致的通用型存储芯片供应紧张，也使相关领域受益。从产业链角度看，从芯片设计、晶圆制造到封装测试 环节，都有望因订单量增加和价格回升而迎来业绩改善。
?有色金属：价格驱动与基本面支撑强劲
有色金属板块，特别是贵金属和工业金属，受到价格上行与扎实基本面的双重驱动。根据行业2025年中报总结，有色金属板块上半年归母净利润同比增长38.28%。具体来看：
贵金属：板块营收同比增长27.0%，归母净利润增速高达65.6%。这主要得益于市场对美联储降息的预期以及全球央行的买金行为，共同推动金价走强。
工业金属：以铜为例，板块营收和净利润均实现可观增长。其背后是全球范围内供需缺口的支撑，例如有分析指出2025年全球铜供需缺口可能扩大。
金属价格的上涨和维持高位，直接提升了上游矿产资源企业的盈利能力。对于贵金属板块，降息周期下的配置价值与价格预期共同构成利好。对于工业金属板块，强劲的基本面则为其带来了持续的景气支撑。
?半导体设备：国产替代与行业周期共驱成长
全球半导体行业在经历去库存后，于2025年显现复苏迹象，带动芯片销售额增长。同时，AI芯片、车载芯片需求的井喷，以及国内晶圆厂的持续扩产，为半导体设备带来了大量订单。
国产替代加速：在复杂的国际环境下，国内半导体产业链自主可控的需求迫切，推动了设备国产化进程。有数据显示，部分国内半导体设备企业的采买量预计显著增长。
下游需求的旺盛和国产替代的深化，直接利好于半导体设备板块。具备核心技术能力的国内设备厂商，在测试设备、制造设备等领域不断突破，订单饱满，展现出显著的成长性。
#股市 #财经 #行情
根据市场数据，2025年第三季度DRAM市场综合价格指数上涨19.2%，NAND Flash市场综合价格指数上涨5%。不同品类的存储芯片价格均呈现上涨态势，例如9月份NOR Flash也进入了明显的涨价周期。这轮涨价的背后，是AI数据中心建设加速带来的需求增长，以及上游主要厂商将产能转向更高端的DDR5、LPDDR5及HBM（高带宽内存）产品，导致DDR4和LPDDR4等现存产品供应结构性紧俏。
全/面的价格上涨直接改善了存储芯片行业的整体盈利能力。一方面，AI服务器和高性能计算对高端存储芯片（如DDR5、HBM） 的需求持续旺盛；另一方面，产能迁移导致的通用型存储芯片供应紧张，也使相关领域受益。从产业链角度看，从芯片设计、晶圆制造到封装测试 环节，都有望因订单量增加和价格回升而迎来业绩改善。
?有色金属：价格驱动与基本面支撑强劲
有色金属板块，特别是贵金属和工业金属，受到价格上行与扎实基本面的双重驱动。根据行业2025年中报总结，有色金属板块上半年归母净利润同比增长38.28%。具体来看：
贵金属：板块营收同比增长27.0%，归母净利润增速高达65.6%。这主要得益于市场对美联储降息的预期以及全球央行的买金行为，共同推动金价走强。
工业金属：以铜为例，板块营收和净利润均实现可观增长。其背后是全球范围内供需缺口的支撑，例如有分析指出2025年全球铜供需缺口可能扩大。
金属价格的上涨和维持高位，直接提升了上游矿产资源企业的盈利能力。对于贵金属板块，降息周期下的配置价值与价格预期共同构成利好。对于工业金属板块，强劲的基本面则为其带来了持续的景气支撑。
?半导体设备：国产替代与行业周期共驱成长
全球半导体行业在经历去库存后，于2025年显现复苏迹象，带动芯片销售额增长。同时，AI芯片、车载芯片需求的井喷，以及国内晶圆厂的持续扩产，为半导体设备带来了大量订单。
国产替代加速：在复杂的国际环境下，国内半导体产业链自主可控的需求迫切，推动了设备国产化进程。有数据显示，部分国内半导体设备企业的采买量预计显著增长。
下游需求的旺盛和国产替代的深化，直接利好于半导体设备板块。具备核心技术能力的国内设备厂商，在测试设备、制造设备等领域不断突破，订单饱满，展现出显著的成长性。
#股市 #财经 #行情
