就在澳大利亚政府与美国签署46亿澳元关键矿物合作协议、稀土公司股价飙升之际，澳大利亚储备银行（RBA）却在10月24日发布的研究报告中给市场泼了一盆冷水：不要期待关键矿物能复制铁矿石的辉煌，带来另一场史诗级矿业繁荣。
这份报告的发布时机耐人寻味——正值总理阿尔巴尼斯刚从华盛顿凯旋归来，众多稀土和锂矿公司股价因政府承诺的价格保护机制而暴涨。然而，作为央行的冷静观察者，RBA用数据说话：关键矿物的前景\"极其不确定\"。
数字对比最能说明问题。2023-24财年，关键矿物仅占澳大利亚资源出口的约5%，而铁矿石占比超过30%，冶金煤和动力煤合计超过20%，天然气超过15%。即便在RBA最乐观的情景下——全球各国严格兑现2050年净零排放承诺——关键矿物产量到2050年也仅比2024年高出约70%。这与过去二十年中国驱动的铁矿石繁荣完全不在一个量级。
RBA认为稀土产量在关键矿物中仍将占据很小份额，铜和锂才是主角。更重要的是，澳大利亚的稀土储量虽然位列全球第四，但仅为中国的13%。报告还提到一个残酷现实：关键矿物项目从勘探到投产通常需要超过10年时间。近期全球价格下跌已经导致一些矿商暂停生产、推迟投资计划。即便政府提供支持，短期内产量增长仍将\"保持低迷\"。
Challenger首席经济学家Jonathan Kearns更直言不讳：\"近年来，仅铁矿石出口就是稀土出口的约200倍。稀土产量无疑会在未来几年增加，但考虑到起点极低，其产值相对于澳大利亚主要大宗商品出口仍将微不足道。\"
这份报告像是给过热的市场情绪降温。它提醒投资者和政策制定者：关键矿物或许能\"部分抵消\"化石燃料出口下降的影响，但绝非救世主。能源部长Chris Bowen将能源转型比作21世纪的矿业繁荣，这种类比或许过于乐观了。
对于那些追逐\"关键矿物概念股\"的投资者而言，RBA的警告值得深思，你怎么看？
Kinsella and John Kehoe, L (2025) \'RBA warns on talk of critical minerals boom\', Australian Financial Review, The (Australia), 24 Oct,
#关键矿物 #矿业观察 #澳洲矿业 #投资 #稀土 #RBA除了利率其它的也说了不少
这份报告的发布时机耐人寻味——正值总理阿尔巴尼斯刚从华盛顿凯旋归来，众多稀土和锂矿公司股价因政府承诺的价格保护机制而暴涨。然而，作为央行的冷静观察者，RBA用数据说话：关键矿物的前景\"极其不确定\"。
数字对比最能说明问题。2023-24财年，关键矿物仅占澳大利亚资源出口的约5%，而铁矿石占比超过30%，冶金煤和动力煤合计超过20%，天然气超过15%。即便在RBA最乐观的情景下——全球各国严格兑现2050年净零排放承诺——关键矿物产量到2050年也仅比2024年高出约70%。这与过去二十年中国驱动的铁矿石繁荣完全不在一个量级。
RBA认为稀土产量在关键矿物中仍将占据很小份额，铜和锂才是主角。更重要的是，澳大利亚的稀土储量虽然位列全球第四，但仅为中国的13%。报告还提到一个残酷现实：关键矿物项目从勘探到投产通常需要超过10年时间。近期全球价格下跌已经导致一些矿商暂停生产、推迟投资计划。即便政府提供支持，短期内产量增长仍将\"保持低迷\"。
Challenger首席经济学家Jonathan Kearns更直言不讳：\"近年来，仅铁矿石出口就是稀土出口的约200倍。稀土产量无疑会在未来几年增加，但考虑到起点极低，其产值相对于澳大利亚主要大宗商品出口仍将微不足道。\"
这份报告像是给过热的市场情绪降温。它提醒投资者和政策制定者：关键矿物或许能\"部分抵消\"化石燃料出口下降的影响，但绝非救世主。能源部长Chris Bowen将能源转型比作21世纪的矿业繁荣，这种类比或许过于乐观了。
对于那些追逐\"关键矿物概念股\"的投资者而言，RBA的警告值得深思，你怎么看？
Kinsella and John Kehoe, L (2025) \'RBA warns on talk of critical minerals boom\', Australian Financial Review, The (Australia), 24 Oct,
#关键矿物 #矿业观察 #澳洲矿业 #投资 #稀土 #RBA除了利率其它的也说了不少
