周末8.4《三季度煤飞色舞正当时》中提及将继续演绎煤（煤炭）飞色（有色金属：黄金白银伦铜之类的）齐飞，稀土二进宫。目前来看都验证了，黄金股本周上行，铜股也震荡上行，稀土震荡企稳（美股Mp material还在创新高，我不带怕的），煤炭股也持续上行，我手中的神华重大资产重组停牌，不过港股没有停牌，这三天已经连续上涨10%，所以等到神华A恢复交易，估计也有一个涨停板），所以又补了点陕西煤业。这两天很火的机器人我前期也一直在提示，不过因为我毕竟是宏观研究为主，所以对有色这块的内容关注度会更高。
煤炭研究心得如附：
煤炭板块存具备周期和高股息（股息率6.38%）的双重buff。
季节性来看，8-9是煤炭股季节性修复的月份，如p2，一方面是红利在7月集中分红之后的修复，之前在7.8《神华海油7月趋势研判》说神华7月份逆市走跌反而是布局的好时机。一方面是8-9月份本就是夏季对煤炭发电有大量需求，尤其是今年高温
周期性来看，煤炭价格跌了近2年，以焦煤（下游主要是钢铁）为例，从2023年11月的顶峰2838下跌到2025年6个月的770元/吨，跌度72%+，直接跌到脚踝。动力煤（下游主要是发电、建材）价格也跌到了成本线600+，部分煤矿已经陷入亏损。
随着今年的反内卷、高温发电需求，我认为煤炭中长期见底基本走出。从7.10能源局印发煤矿超产能生产核查、到7月中旬焦炭焦煤价格第一轮提涨落地，再到7月31日焦炭第五轮提涨，再到近期煤炭龙头神华重组，政策一直在逐渐落实此前会议的要求，深化引导产能优化和价格优化，我想这些都将慢慢从量变到质变，如7.24《反内卷政策的经济金融影响分析》中提及的三阶段演绎，未来需要关注的重点第三阶段是“政策引导+市场主导”迎来并购重组高潮提升行业集中度，实现龙头企业盈利+估值重塑，释放盈利弹性，从年初的汽车央企合并（长安汽车集团）到如今的神华重组、船舶和中共重组，目前这些头部央企已经在做案例示范
动力煤标的包括神华、陕煤、中煤、兖矿、新集、晋控等；炼焦煤标的包括山西焦煤、潞安环、平煤等。相比之下我更偏好动力煤。
#股市 #我的炒股日记 #投资 #宏观经济 #行情 #煤炭 #财经知识 #能源 #中国神华 #煤炭股
煤炭研究心得如附：
煤炭板块存具备周期和高股息（股息率6.38%）的双重buff。
季节性来看，8-9是煤炭股季节性修复的月份，如p2，一方面是红利在7月集中分红之后的修复，之前在7.8《神华海油7月趋势研判》说神华7月份逆市走跌反而是布局的好时机。一方面是8-9月份本就是夏季对煤炭发电有大量需求，尤其是今年高温
周期性来看，煤炭价格跌了近2年，以焦煤（下游主要是钢铁）为例，从2023年11月的顶峰2838下跌到2025年6个月的770元/吨，跌度72%+，直接跌到脚踝。动力煤（下游主要是发电、建材）价格也跌到了成本线600+，部分煤矿已经陷入亏损。
随着今年的反内卷、高温发电需求，我认为煤炭中长期见底基本走出。从7.10能源局印发煤矿超产能生产核查、到7月中旬焦炭焦煤价格第一轮提涨落地，再到7月31日焦炭第五轮提涨，再到近期煤炭龙头神华重组，政策一直在逐渐落实此前会议的要求，深化引导产能优化和价格优化，我想这些都将慢慢从量变到质变，如7.24《反内卷政策的经济金融影响分析》中提及的三阶段演绎，未来需要关注的重点第三阶段是“政策引导+市场主导”迎来并购重组高潮提升行业集中度，实现龙头企业盈利+估值重塑，释放盈利弹性，从年初的汽车央企合并（长安汽车集团）到如今的神华重组、船舶和中共重组，目前这些头部央企已经在做案例示范
动力煤标的包括神华、陕煤、中煤、兖矿、新集、晋控等；炼焦煤标的包括山西焦煤、潞安环、平煤等。相比之下我更偏好动力煤。
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