最近铜价疯涨主要是由供应端紧张、需求端增长以及宏观政策和市场情绪等多方面因素共同作用导致的，具体如下：
- 供应端收缩 ：一方面，多数国际大型矿企在2023年到现在都在下调产量指引，2025年全球矿山产量增长率已从4月预测的2.30%下调至1.40%。另一方面，全球大矿今年遭遇不少意外事件，如自由港麦克莫兰公司位于印度尼西亚的格拉斯伯格铜矿遭遇不可抗力，智利国有矿企“Codelco”旗下最大的地下铜矿“El Teniente”发生致命事故，这些都导致产量下降，加剧了市场对铜供应短缺的担忧。
- 需求端增长 ：新能源汽车、AI算力基础设施等新需求强力拉动铜消费。2025年全球新能源汽车销量预计突破2000万辆，以每辆新能源车用铜量50公斤估算，仅这一领域的用铜量就达100万吨。同时，AI技术普及进入爆发期，AI服务器的用铜量比传统服务器高出30%以上，全球AI算力竞赛推动铜需求大幅增加。
- 宏观政策支撑 ：全球货币政策转向宽松降息周期，美联储可能降息25个基点，弱势美元背景下，大宗商品价格在理论上会保持强势，市场流动性充裕且对经济复苏预期坚定，铜价迎来金融属性与商品属性的共振。
- 市场情绪推动 ：高盛、美银等知名机构预判铜市将进入“结构性紧缺”阶段，并上调了铜价预期，吸引了投资者提前布局。此外，国庆假期期间贵金属价格飙涨，金铜比创下新高，之后金银价格回调，估值较低的铜吸引资金迅速入场，进一步推动铜价上涨。#铜价一路飙升
- 供应端收缩 ：一方面，多数国际大型矿企在2023年到现在都在下调产量指引，2025年全球矿山产量增长率已从4月预测的2.30%下调至1.40%。另一方面，全球大矿今年遭遇不少意外事件，如自由港麦克莫兰公司位于印度尼西亚的格拉斯伯格铜矿遭遇不可抗力，智利国有矿企“Codelco”旗下最大的地下铜矿“El Teniente”发生致命事故，这些都导致产量下降，加剧了市场对铜供应短缺的担忧。
- 需求端增长 ：新能源汽车、AI算力基础设施等新需求强力拉动铜消费。2025年全球新能源汽车销量预计突破2000万辆，以每辆新能源车用铜量50公斤估算，仅这一领域的用铜量就达100万吨。同时，AI技术普及进入爆发期，AI服务器的用铜量比传统服务器高出30%以上，全球AI算力竞赛推动铜需求大幅增加。
- 宏观政策支撑 ：全球货币政策转向宽松降息周期，美联储可能降息25个基点，弱势美元背景下，大宗商品价格在理论上会保持强势，市场流动性充裕且对经济复苏预期坚定，铜价迎来金融属性与商品属性的共振。
- 市场情绪推动 ：高盛、美银等知名机构预判铜市将进入“结构性紧缺”阶段，并上调了铜价预期，吸引了投资者提前布局。此外，国庆假期期间贵金属价格飙涨，金铜比创下新高，之后金银价格回调，估值较低的铜吸引资金迅速入场，进一步推动铜价上涨。#铜价一路飙升
