我最近刚做了铁矿，年前其实我也做了，为了过个好年，另外信息也不是那么足，就把他搞丢了。那么站在目前的时间点，面对目前的价格，是否有机会呢，我也趁此梳理我的想法。
首先，之前 下跌的逻辑是建材需求的超预期下滑，导致的结果是本来年后应该铁水增产的搞成了减产，铁矿在高价刺激下，发运整体都不错，看到的结果就是基差超越季节性的累库存。价格自然也是一路下跌。那么此轮反弹的原因是什么呢？其实也是因为下跌太快太猛造成的，因为他造成了钢厂的减产，最终虽然建材需求不行，热卷以及其他还是相对可以，在钢材去库存的大背景下，市场修复了一下悲观的预期。
过去的下跌上涨说清楚了，就看未来会发生什么？单独看现在铁矿的库存，还是逆季节性的增长，理论上压力也是蛮大的，但是一样上涨，是因为钢材的去库存价格反弹给出了利润，在相对没那么悲观情况下市场预期铁水产量要增加了，那么铁矿需求自然上升，或许铁矿库存未来会下降，这样上涨的逻辑就通顺了，但是呢，这里面的一个前提是钢材需求整体不错，能支撑钢厂的复产，目前热卷产量到了近一年相对高位，表需也是一年相对非常高的位置，热卷这边增产的力量有限了，如果增热卷上，热卷本身库存也挺大的一旦不能持续去库存，那价格压力也很大，另外热卷出口利润还不如去年四季度，意思也就是目前的价格虽然比去年低，但是出口预期还没之前好。
热卷就这样了，增产需求有限，那么就只能指望建材需求超预期了，毕竟目前还是需求同比降20%水平，宏观的故事不少，需求确实也在增长过程中，但是如果铁水增产一个4-5% 都放在建材上，那建材也去不了库存了。除非需求到300的水平，真要如此，全黑色都要上涨了。如果承受不了，那钢厂增加铁水产量到230，铁矿还不一定能去库存，库存走平，在季节性图表上看，也是压力大。
当然，市场总是在极度悲观和乐观中切换，观察未来二周的需求，如果热卷需求没有进一步上升，螺纹表需在270以内停滞不前，产量还上来了导致去库存不及预期，那么，就是所有的条件都具备了，价格将毫无疑问的下跌了。
首先，之前 下跌的逻辑是建材需求的超预期下滑，导致的结果是本来年后应该铁水增产的搞成了减产，铁矿在高价刺激下，发运整体都不错，看到的结果就是基差超越季节性的累库存。价格自然也是一路下跌。那么此轮反弹的原因是什么呢？其实也是因为下跌太快太猛造成的，因为他造成了钢厂的减产，最终虽然建材需求不行，热卷以及其他还是相对可以，在钢材去库存的大背景下，市场修复了一下悲观的预期。
过去的下跌上涨说清楚了，就看未来会发生什么？单独看现在铁矿的库存，还是逆季节性的增长，理论上压力也是蛮大的，但是一样上涨，是因为钢材的去库存价格反弹给出了利润，在相对没那么悲观情况下市场预期铁水产量要增加了，那么铁矿需求自然上升，或许铁矿库存未来会下降，这样上涨的逻辑就通顺了，但是呢，这里面的一个前提是钢材需求整体不错，能支撑钢厂的复产，目前热卷产量到了近一年相对高位，表需也是一年相对非常高的位置，热卷这边增产的力量有限了，如果增热卷上，热卷本身库存也挺大的一旦不能持续去库存，那价格压力也很大，另外热卷出口利润还不如去年四季度，意思也就是目前的价格虽然比去年低，但是出口预期还没之前好。
热卷就这样了，增产需求有限，那么就只能指望建材需求超预期了，毕竟目前还是需求同比降20%水平，宏观的故事不少，需求确实也在增长过程中，但是如果铁水增产一个4-5% 都放在建材上，那建材也去不了库存了。除非需求到300的水平，真要如此，全黑色都要上涨了。如果承受不了，那钢厂增加铁水产量到230，铁矿还不一定能去库存，库存走平，在季节性图表上看，也是压力大。
当然，市场总是在极度悲观和乐观中切换，观察未来二周的需求，如果热卷需求没有进一步上升，螺纹表需在270以内停滞不前，产量还上来了导致去库存不及预期，那么，就是所有的条件都具备了，价格将毫无疑问的下跌了。
