最近，石化化工行业发布了《2025-2026稳增长方案》，里面点名要 推动绿氨、绿醇在船用燃料上的应用，同时加快绿色产品认证。?这算是绿醇产业的又一次催化！
为什么绿醇突然火了？
1️⃣ 政策加码
继上周能源局长把氢能定位为风光消纳的重要环节，这周绿醇又被点名，定位升级为化工稳增长的重要来源。
2️⃣ 市场空间巨大
绿醇价格是传统甲醇的2-3倍，价值量高。
IMO国际海事组织推碳减排，预计到2030年绿醇需求可达 3000万吨，渗透率14%，对应千亿市场！
这块蛋糕最大的一环是 运营端（燃料供给），潜在龙头正在孕育中。
产业调研发现了什么？
近期我们走访了中集安瑞科、复洁环保、东华科技，超预期的地方主要有：
1. 行业格局 —— 高壁垒+先发优势
绿醇需要认证，周期2年，涉及原材料、电、甲醇。没认证投产不了。
国内只有个位数项目通过认证，产能仅30万吨。
但订单需求已经在爆发：300艘船订单（已投运50艘），对应600-900万吨需求！
2. 盈利能力 —— 降本+高毛利
绿醇吨净利普遍约2000元，对应成本4500-5500元/吨。
但部分企业依靠原料、工艺、区位优势，成本可降至3000-3500元/吨，利润空间拉满。
举两个典型：
复洁环保：
原材料成本比市场价低，工艺迭代+上海本地化生产，节省运输500-800元/吨。
预计吨净利可达3000元/吨，20万吨产能=6亿利润，长期上海产能40万吨=8亿利润。
东华科技：
走生物质气化工艺，效率提升空间大。
自带EPC业务，后续市占率有望提升。
产业逻辑怎么抓？
思路 确定性 + 弹性
确定性看什么？
认证是否拿到
是否和船东签订长协
弹性看什么？
产能规模
配套设备价值链
产业标的梳理（部分测算）
生产商：复洁环保（582%）> 嘉泽新能（256%）> 金风科技（205%）> 中集安瑞科（126%）> 吉电股份（38%）
设备环节：东华科技（404%，含绿醇EPC）> 航天工程（213%）
? 尤其是【复洁环保】，凭借原料+工艺+区位三重优势，吨净利空间远超行业平均，或将成为绿醇龙头的种子选手。#绿醇 #新能源投资 #千亿赛道
为什么绿醇突然火了？
1️⃣ 政策加码
继上周能源局长把氢能定位为风光消纳的重要环节，这周绿醇又被点名，定位升级为化工稳增长的重要来源。
2️⃣ 市场空间巨大
绿醇价格是传统甲醇的2-3倍，价值量高。
IMO国际海事组织推碳减排，预计到2030年绿醇需求可达 3000万吨，渗透率14%，对应千亿市场！
这块蛋糕最大的一环是 运营端（燃料供给），潜在龙头正在孕育中。
产业调研发现了什么？
近期我们走访了中集安瑞科、复洁环保、东华科技，超预期的地方主要有：
1. 行业格局 —— 高壁垒+先发优势
绿醇需要认证，周期2年，涉及原材料、电、甲醇。没认证投产不了。
国内只有个位数项目通过认证，产能仅30万吨。
但订单需求已经在爆发：300艘船订单（已投运50艘），对应600-900万吨需求！
2. 盈利能力 —— 降本+高毛利
绿醇吨净利普遍约2000元，对应成本4500-5500元/吨。
但部分企业依靠原料、工艺、区位优势，成本可降至3000-3500元/吨，利润空间拉满。
举两个典型：
复洁环保：
原材料成本比市场价低，工艺迭代+上海本地化生产，节省运输500-800元/吨。
预计吨净利可达3000元/吨，20万吨产能=6亿利润，长期上海产能40万吨=8亿利润。
东华科技：
走生物质气化工艺，效率提升空间大。
自带EPC业务，后续市占率有望提升。
产业逻辑怎么抓？
思路 确定性 + 弹性
确定性看什么？
认证是否拿到
是否和船东签订长协
弹性看什么？
产能规模
配套设备价值链
产业标的梳理（部分测算）
生产商：复洁环保（582%）> 嘉泽新能（256%）> 金风科技（205%）> 中集安瑞科（126%）> 吉电股份（38%）
设备环节：东华科技（404%，含绿醇EPC）> 航天工程（213%）
? 尤其是【复洁环保】，凭借原料+工艺+区位三重优势，吨净利空间远超行业平均，或将成为绿醇龙头的种子选手。#绿醇 #新能源投资 #千亿赛道
