今天市场里生物质能发电板块有不小异动，不少人私信问我咋看这波上涨预期。那我就个人看法唠唠这行的门道和可能的逻辑，顺便说说我关注的几家有意思的公司。
先说说啥是生物质能发电？简单讲，就是把农林剩下的秸秆、畜禽粪便，甚至城市垃圾、工业废水这些“废料”，变成电。以前这些玩意儿要么烧了冒烟污染天，要么堆着占地方，现在通过烧、发酵或者混合着煤一起烧，就能驱动发电机发电。打个比方，就像把家里的厨余垃圾做成燃料，既处理了垃圾，又能生火做饭，道理差不多。
那为啥这两年它突然被盯着？我觉得主要有仨实在的好处。第一，环保。生物质烧的二氧化碳，能被植物光合作用再吸回去，算是个“碳循环”，比烧煤少排一半碳。2023年咱们生物质发电量快2000亿度了，相当于少烧8000万吨煤——您想啊，这得是多少棵树一年吸收的量？第二，资源利用。咱每年农林废弃物能有40亿吨，其中4亿吨能当燃料使，相当于4亿吨煤。就说黑龙江吧，电厂一年收1200万吨秸秆，直接少排470万吨二氧化碳，秸秆焚烧的雾霾天都少了。第三，带富农村。收秸秆、运畜禽粪便这些活，给农民提供了不少岗位。有的地方还搞生物质供暖，替代散煤，农民冬天取暖干净又省钱。
说到我个人关注的几个公司，迪森肯定是排头一个，这哥们儿是生物质能的老牌玩家，手里有不少独家技术，比如他们的高温高压锅炉，发电效率比同行高出一截。
其次就是华光能源，这公司最近发了个绿色债券，专款专用搞垃圾发电提标项目。他们有个惠联垃圾热电项目，一年能处理300万吨垃圾，发电同时还能替代3万多吨煤，环保效益杠杠的。不过垃圾发电依赖政府补贴，要是政策有变，现金流可能承压。好在人家技术过硬，锅炉稳定性在业内口碑不错，长期看还是稳的。
另外就是世茂能源了，这家公司主攻热电联产，光宁波地区一年就能供3000多万平米的热。生物质发电虽然只占他们收入的10%，但垃圾处理这块儿收入稳稳当当，2024年净利润1.7亿，现金流挺健康。不过区域集中度高，要是宁波本地政策有调整，影响可能不小。好在他们在拓展长三角市场，未来增长空间还挺大。
不过话说回来，这行也不是没坎儿。原料收储成本占比超40%，运秸秆、存粪便可不是轻松活。技术转化效率还得提，政策补贴要是退坡，短期可能影响盈利。像迪森去年净利润还跌了15%，华光能源也有点依赖补贴。但现在看，碳交易市场越来越完善，生物质能作为“零碳”能源，以后经济性可能更好。技术也在进步，龙头企业们都在想办法降本增效。
先说说啥是生物质能发电？简单讲，就是把农林剩下的秸秆、畜禽粪便，甚至城市垃圾、工业废水这些“废料”，变成电。以前这些玩意儿要么烧了冒烟污染天，要么堆着占地方，现在通过烧、发酵或者混合着煤一起烧，就能驱动发电机发电。打个比方，就像把家里的厨余垃圾做成燃料，既处理了垃圾，又能生火做饭，道理差不多。
那为啥这两年它突然被盯着？我觉得主要有仨实在的好处。第一，环保。生物质烧的二氧化碳，能被植物光合作用再吸回去，算是个“碳循环”，比烧煤少排一半碳。2023年咱们生物质发电量快2000亿度了，相当于少烧8000万吨煤——您想啊，这得是多少棵树一年吸收的量？第二，资源利用。咱每年农林废弃物能有40亿吨，其中4亿吨能当燃料使，相当于4亿吨煤。就说黑龙江吧，电厂一年收1200万吨秸秆，直接少排470万吨二氧化碳，秸秆焚烧的雾霾天都少了。第三，带富农村。收秸秆、运畜禽粪便这些活，给农民提供了不少岗位。有的地方还搞生物质供暖，替代散煤，农民冬天取暖干净又省钱。
说到我个人关注的几个公司，迪森肯定是排头一个，这哥们儿是生物质能的老牌玩家，手里有不少独家技术，比如他们的高温高压锅炉，发电效率比同行高出一截。
其次就是华光能源，这公司最近发了个绿色债券，专款专用搞垃圾发电提标项目。他们有个惠联垃圾热电项目，一年能处理300万吨垃圾，发电同时还能替代3万多吨煤，环保效益杠杠的。不过垃圾发电依赖政府补贴，要是政策有变，现金流可能承压。好在人家技术过硬，锅炉稳定性在业内口碑不错，长期看还是稳的。
另外就是世茂能源了，这家公司主攻热电联产，光宁波地区一年就能供3000多万平米的热。生物质发电虽然只占他们收入的10%，但垃圾处理这块儿收入稳稳当当，2024年净利润1.7亿，现金流挺健康。不过区域集中度高，要是宁波本地政策有调整，影响可能不小。好在他们在拓展长三角市场，未来增长空间还挺大。
不过话说回来，这行也不是没坎儿。原料收储成本占比超40%，运秸秆、存粪便可不是轻松活。技术转化效率还得提，政策补贴要是退坡，短期可能影响盈利。像迪森去年净利润还跌了15%，华光能源也有点依赖补贴。但现在看，碳交易市场越来越完善，生物质能作为“零碳”能源，以后经济性可能更好。技术也在进步，龙头企业们都在想办法降本增效。
