01 交通经济“三季报”
? 资金板块：高铁｜民航｜智慧物流｜充电桩
? 前三季度跨区域人员流动量 506 亿人次，同比 +3.1%，铁路、民航客运量分别 +6%、+5.2%；
? 营业性货运量 432.5 亿吨，同比 +3.9%；交通固定资产投资 2.6 万亿元，与去年同期持平。
? 观察
✅ 短期：Q4 传统出行旺季，航司客座率、高铁上座率有望维持高景气；
✅ 中长期：货运复苏+智慧物流园区渗透率 42%，自动分拣、车载 IoT 设备需求年复合 >20%。
02 城市商业提质 21 条
? 资金板块：商圈改造｜国货潮品｜夜间经济
? 商务部等 5 部门发布《城市商业提质行动方案》，提出 21 项举措：步行街设施改造、国货潮品专区、夜间消费地图、智慧商圈大数据平台。
? 观察
✅ 短期：四季度各地启动商圈招标，照明、显示、智能停车设备商订单加速；
✅ 中长期：2027 年改造 2000 条步行街，夜间经济规模有望突破 4 万亿元，利好文创、小家电、餐饮供应链。
03 中长期资金入市“北京样板”
? 资金板块：券商｜ETF｜高股息
? 北京出台《推动中长期资金入市实施意见》，建立商业保险 3 年以上长周期考核，鼓励上市公司回购增持；
? 目标：到 2026 年，北京辖区保险资金运用余额 80% 以上配置中长期资产。
? 观察
✅ 短期：券商自营、ETF 做市商获得增量资金，高股息央企估值修复；
✅ 中长期：长钱长配推动低波动策略，利好银行、电力、高速、公用事业龙头。
04 神舟二十一号全区合练完成
? 资金板块：航天配套｜卫星互联网｜特种材料
? 发射场区完成全系统合练，飞船、火箭、地面测控状态良好；
? 任务将首次验证“在轨燃料补给+卫星抓取”一体化技术。
? 观察
✅ 短期：航天配套、特种阀门、地面测控订单兑现；
✅ 中长期：在轨服务打开千亿级太空经济，卫星延寿、太空垃圾清理需求年复合 >30%。
? 资金板块：高铁｜民航｜智慧物流｜充电桩
? 前三季度跨区域人员流动量 506 亿人次，同比 +3.1%，铁路、民航客运量分别 +6%、+5.2%；
? 营业性货运量 432.5 亿吨，同比 +3.9%；交通固定资产投资 2.6 万亿元，与去年同期持平。
? 观察
✅ 短期：Q4 传统出行旺季，航司客座率、高铁上座率有望维持高景气；
✅ 中长期：货运复苏+智慧物流园区渗透率 42%，自动分拣、车载 IoT 设备需求年复合 >20%。
02 城市商业提质 21 条
? 资金板块：商圈改造｜国货潮品｜夜间经济
? 商务部等 5 部门发布《城市商业提质行动方案》，提出 21 项举措：步行街设施改造、国货潮品专区、夜间消费地图、智慧商圈大数据平台。
? 观察
✅ 短期：四季度各地启动商圈招标，照明、显示、智能停车设备商订单加速；
✅ 中长期：2027 年改造 2000 条步行街，夜间经济规模有望突破 4 万亿元，利好文创、小家电、餐饮供应链。
03 中长期资金入市“北京样板”
? 资金板块：券商｜ETF｜高股息
? 北京出台《推动中长期资金入市实施意见》，建立商业保险 3 年以上长周期考核，鼓励上市公司回购增持；
? 目标：到 2026 年，北京辖区保险资金运用余额 80% 以上配置中长期资产。
? 观察
✅ 短期：券商自营、ETF 做市商获得增量资金，高股息央企估值修复；
✅ 中长期：长钱长配推动低波动策略，利好银行、电力、高速、公用事业龙头。
04 神舟二十一号全区合练完成
? 资金板块：航天配套｜卫星互联网｜特种材料
? 发射场区完成全系统合练，飞船、火箭、地面测控状态良好；
? 任务将首次验证“在轨燃料补给+卫星抓取”一体化技术。
? 观察
✅ 短期：航天配套、特种阀门、地面测控订单兑现；
✅ 中长期：在轨服务打开千亿级太空经济，卫星延寿、太空垃圾清理需求年复合 >30%。
