很多薯友在评论区留言想看看中国铝业，那今天就来讲讲。全球铝产业链绝对龙头，产业链完整，在行业有举足轻重的话语权和定价影响力。从上游、中游到下游应用都有其身影，高端铝用于新能源汽车、C919大飞机等，而近期政策层面上释放出了对金属空气电池的重视，中铝集团旗下的材料研究院就围绕铝空气电池用的铝阳极材料进行开发研究。铝作为典型的周期行业，其价格和盈利波动受供需关系影响显著，因此我们重点围绕供需两端展开。
一、需求端：
全球降息周期，利率下行，理论上制造业加大资本开支的动力更强，其次特朗普一直想美国制造业回流。综上，只要持续降息，我相信铜、铝的需求会持续上升。
当铜铝价格比达到3.5至4倍时，铝材替代需求往往会显著提升。过去十年该比率平均值为3.5倍。而当前，铜价已约为铝价的3.9倍。要么铜向下回归，要么铝向上回归。铜由于绿色转型与AI算力需求激增，持续消耗铜资源，而供应增长乏力，支撑价格长期坚挺。因此我觉得铜价大概率不会向下，最差应该高位震荡。既然铜价不下来，因此铝价向上靠拢。
二、供给端
产能：电解铝的产能一直很固定，2025年全球电解铝产能预计达7900万吨左右。从区域分布来看，中国占比最大，约为57%（4500万吨），4500的这个数字也很久没变了，已经达到电解铝的天花板，而产能利用率高达98%，在碳达峰背景下，几乎没有放开的可能性。2025年全球电解铝的库存预计1周左右，一旦26年需求上升，铝的库存量可能只有4-5天，随时一个小小事故，都会导致铝价暴涨。
操作策略：
当前阶段不建议盲目追高，更理性的方式是等股价回调至8.9元附近并企稳，视作中长线配置机会，若股价出现放量突破关键压力位9.7元视为趋势启动信号再适当跟进，跌破8.1元后进行止损。整体仍以供需格局为锚，关注库存变化与政策动向，把握铝价上行潜力。
最后想说，投资不是比谁嗓门大，而是看谁能走得远。4000点不是终点，也不是谁的独享盛宴。真正的牛市，属于那些不偏不倚、清醒前行的人。上周中芯国际、立讯、创新医疗和洛阳钼业等标的基本是在最低点完成了建仓，六层仓位，一周持有收益率13.36%，大盘涨幅4.06%。贪图便宜当然也会错失好票，如上周写的兆易。
市场虽繁，吾只取高确定性一瓢。不见兔子不撒鹰，不出手则已，出手务求精准。
#股票分析 #金融理财 #有色金属 #中国铝业
（个人分析记录，不构成任何投资建议）
一、需求端：
全球降息周期，利率下行，理论上制造业加大资本开支的动力更强，其次特朗普一直想美国制造业回流。综上，只要持续降息，我相信铜、铝的需求会持续上升。
当铜铝价格比达到3.5至4倍时，铝材替代需求往往会显著提升。过去十年该比率平均值为3.5倍。而当前，铜价已约为铝价的3.9倍。要么铜向下回归，要么铝向上回归。铜由于绿色转型与AI算力需求激增，持续消耗铜资源，而供应增长乏力，支撑价格长期坚挺。因此我觉得铜价大概率不会向下，最差应该高位震荡。既然铜价不下来，因此铝价向上靠拢。
二、供给端
产能：电解铝的产能一直很固定，2025年全球电解铝产能预计达7900万吨左右。从区域分布来看，中国占比最大，约为57%（4500万吨），4500的这个数字也很久没变了，已经达到电解铝的天花板，而产能利用率高达98%，在碳达峰背景下，几乎没有放开的可能性。2025年全球电解铝的库存预计1周左右，一旦26年需求上升，铝的库存量可能只有4-5天，随时一个小小事故，都会导致铝价暴涨。
操作策略：
当前阶段不建议盲目追高，更理性的方式是等股价回调至8.9元附近并企稳，视作中长线配置机会，若股价出现放量突破关键压力位9.7元视为趋势启动信号再适当跟进，跌破8.1元后进行止损。整体仍以供需格局为锚，关注库存变化与政策动向，把握铝价上行潜力。
最后想说，投资不是比谁嗓门大，而是看谁能走得远。4000点不是终点，也不是谁的独享盛宴。真正的牛市，属于那些不偏不倚、清醒前行的人。上周中芯国际、立讯、创新医疗和洛阳钼业等标的基本是在最低点完成了建仓，六层仓位，一周持有收益率13.36%，大盘涨幅4.06%。贪图便宜当然也会错失好票，如上周写的兆易。
市场虽繁，吾只取高确定性一瓢。不见兔子不撒鹰，不出手则已，出手务求精准。
#股票分析 #金融理财 #有色金属 #中国铝业
（个人分析记录，不构成任何投资建议）
