#投资理财 #芯片
先说说存储芯片的细分产品：易失性存储芯片（Dram系列）和非易失性存储芯片（Nand flash系列）。而在DRAM的类别里，还有一种采用特殊封装形式的高性能芯片，高带宽存储器HBM，它就像大脑的短时记忆，速度极快，专门用于AI的训练和推理，因此也格外受到市场追捧。
接着说一说近期的市场背景：从8月开始，全球的内存芯片概念股票就开始收到资金的关注，主要原因是ai上游以open ai为代表的公司继续加大了算力中心的建设，这就需要更多的存储芯片支持，因此，三星、美光、SK海力士等多家芯片巨头密集上调产品报价，部分DRAM价格涨幅达15%-30%，NAND闪存价格上调5%-10%。涨价的背后是全球大厂们的2个动作，一是加大HBM产线和产能建设；二是传统的ddr4芯片逐步减产，转而生产ddr5。
接下来说一说重点，这一篇我想讲的公司正是一家做ddr5接口芯片的中国公司。ddr5芯片越多-接口需求越多，这个逻辑不难理解吧？标的公司的主营业务就是接口芯片和数据传输芯片PCIe Retimer芯片，并且在内存接口芯片领域是全球龙头；从财务来看这家公司今年半年净利润11.59亿，全年指引利润26-28亿。更关键的是毛利率达到了60%，净利润也有42%。从长期看，光这2类产品每年的复合增长率预估均达到了25%以上。
关于为什么不直接做DRAM和HBM相关的公司？三星、美光一定是很好，在外围市场完全可以关注。不过就内地市场而言，国内公司确实不具备这类产品的竞争力，唯一的一家有技术能力的长鑫存储，还没有上市。一个简单的逻辑：与其买一些杂毛，不如关注间接受益的绝对龙头。
总结：可以说这是一家有近期爆发也有未来的公司。当前公司TTM达到了90倍，近期来看不算特别好的价格，可以耐心等待更好的位置。不过从长期看，这绝对是一家值得关注的公司。中期目标价200元的目标，也就是2300亿市值。对应2026利润35亿，2027利润50亿，市盈率分别67，46完全说的通。以上
先说说存储芯片的细分产品：易失性存储芯片（Dram系列）和非易失性存储芯片（Nand flash系列）。而在DRAM的类别里，还有一种采用特殊封装形式的高性能芯片，高带宽存储器HBM，它就像大脑的短时记忆，速度极快，专门用于AI的训练和推理，因此也格外受到市场追捧。
接着说一说近期的市场背景：从8月开始，全球的内存芯片概念股票就开始收到资金的关注，主要原因是ai上游以open ai为代表的公司继续加大了算力中心的建设，这就需要更多的存储芯片支持，因此，三星、美光、SK海力士等多家芯片巨头密集上调产品报价，部分DRAM价格涨幅达15%-30%，NAND闪存价格上调5%-10%。涨价的背后是全球大厂们的2个动作，一是加大HBM产线和产能建设；二是传统的ddr4芯片逐步减产，转而生产ddr5。
接下来说一说重点，这一篇我想讲的公司正是一家做ddr5接口芯片的中国公司。ddr5芯片越多-接口需求越多，这个逻辑不难理解吧？标的公司的主营业务就是接口芯片和数据传输芯片PCIe Retimer芯片，并且在内存接口芯片领域是全球龙头；从财务来看这家公司今年半年净利润11.59亿，全年指引利润26-28亿。更关键的是毛利率达到了60%，净利润也有42%。从长期看，光这2类产品每年的复合增长率预估均达到了25%以上。
关于为什么不直接做DRAM和HBM相关的公司？三星、美光一定是很好，在外围市场完全可以关注。不过就内地市场而言，国内公司确实不具备这类产品的竞争力，唯一的一家有技术能力的长鑫存储，还没有上市。一个简单的逻辑：与其买一些杂毛，不如关注间接受益的绝对龙头。
总结：可以说这是一家有近期爆发也有未来的公司。当前公司TTM达到了90倍，近期来看不算特别好的价格，可以耐心等待更好的位置。不过从长期看，这绝对是一家值得关注的公司。中期目标价200元的目标，也就是2300亿市值。对应2026利润35亿，2027利润50亿，市盈率分别67，46完全说的通。以上
