今天产业圈最热的消息之一——三星电子启动最高30%的存储降价策略。
不少人以为这代表周期见顶，其实恰恰相反，这只是市场竞争的表象。#存储芯片 #AI算力 #半导体周期#存储 #三星
⭐️1、这次降价，不是拐点，而是抢量
三星这波降价主要针对部分DRAM和NAND产品，目的是提前锁定2026年订单。
但根据从产业链了解到的情况，三大巨头（三星、海力士、美光）在HBM上的扩产节奏依然很稳：
明年整体月产能预计约 15万片/月；
对应全年产能 47.6万片；
可支持下游 1800万~1900万张GPU出货。
换句话说，HBM供给并不会“失控式”扩产，降价幅度大概率仅在5%~10%之间。
这一点可以参考之前的结论：
“HBM价格松动不会拖累Dram和Nand，本轮传统存储涨价趋势依旧稳健。”
⭐️2、HBM不降，Dram/Nand继续涨！
AI模型的token调用量暴增 + 端侧AI设备起量（AI手机、AI PC）= 需求结构升级。
参考10月24日最新产业报价：
Q1’25 DRAM涨幅预期从6%上调至17~18%
Q1’25 NAND涨幅预期从5%上调至16%
Q2’25 DRAM & NAND或同步上涨20%+
换句话说，明年上半年存储价格的主升浪已确定。
AI算力中心、服务器换代、AI终端普及正在同时推高需求曲线。这轮周期的核心逻辑——不是复苏，而是AI驱动的“新需求周期”。
⭐️3、为什么说这是“第二轮涨价周期”？
过去一年，行业从底部走出：
上游厂商严格控产，库存逐季下降；
下游厂商加速备货，AI训练与推理进入常态化；
端侧AI（手机、PC）在2025年全面起量。
结合最新数据：
DRAM现货价：DDR5 16G 报13.3美元，日涨5.4%；
NAND晶圆：512Gb TLC 报4.37美元，日涨近28%。
全链条涨价、上下游联动——这才是周期全面反转的标志
4、投资角度怎么看？
短期：
存储板块的节奏会和AI板块同步，短期波动，但每次回调都在修复估值。
中期：
DRAM/NAND价格周期仍处中段，明年上半年业绩弹性最大。
长期：
国产存储、设备材料的替代空间仍大，是未来两年资金的“新AI主线”。
不少人以为这代表周期见顶，其实恰恰相反，这只是市场竞争的表象。#存储芯片 #AI算力 #半导体周期#存储 #三星
⭐️1、这次降价，不是拐点，而是抢量
三星这波降价主要针对部分DRAM和NAND产品，目的是提前锁定2026年订单。
但根据从产业链了解到的情况，三大巨头（三星、海力士、美光）在HBM上的扩产节奏依然很稳：
明年整体月产能预计约 15万片/月；
对应全年产能 47.6万片；
可支持下游 1800万~1900万张GPU出货。
换句话说，HBM供给并不会“失控式”扩产，降价幅度大概率仅在5%~10%之间。
这一点可以参考之前的结论：
“HBM价格松动不会拖累Dram和Nand，本轮传统存储涨价趋势依旧稳健。”
⭐️2、HBM不降，Dram/Nand继续涨！
AI模型的token调用量暴增 + 端侧AI设备起量（AI手机、AI PC）= 需求结构升级。
参考10月24日最新产业报价：
Q1’25 DRAM涨幅预期从6%上调至17~18%
Q1’25 NAND涨幅预期从5%上调至16%
Q2’25 DRAM & NAND或同步上涨20%+
换句话说，明年上半年存储价格的主升浪已确定。
AI算力中心、服务器换代、AI终端普及正在同时推高需求曲线。这轮周期的核心逻辑——不是复苏，而是AI驱动的“新需求周期”。
⭐️3、为什么说这是“第二轮涨价周期”？
过去一年，行业从底部走出：
上游厂商严格控产，库存逐季下降；
下游厂商加速备货，AI训练与推理进入常态化；
端侧AI（手机、PC）在2025年全面起量。
结合最新数据：
DRAM现货价：DDR5 16G 报13.3美元，日涨5.4%；
NAND晶圆：512Gb TLC 报4.37美元，日涨近28%。
全链条涨价、上下游联动——这才是周期全面反转的标志
4、投资角度怎么看？
短期：
存储板块的节奏会和AI板块同步，短期波动，但每次回调都在修复估值。
中期：
DRAM/NAND价格周期仍处中段，明年上半年业绩弹性最大。
长期：
国产存储、设备材料的替代空间仍大，是未来两年资金的“新AI主线”。
