导 读
现代化产业体系是中国式现代化的物质基础，将以实体经济为核心，聚焦发展和安全，“锻长板”、“补短板”，带来科创成长投资机会。
现代化产业体系：聚焦“发展”与“安全”。当前我们正处于创新周期的萌芽和一轮经济长周期的尾声，一方面抢滩新一轮全球经济高地，实现经济发展范式从要素投入到全要素生产率提高的突破，需要谋求发展，另一方面大国博弈和逆全球化下，守成国对新兴国的制衡又需要兼顾安全，这要求了现代化产业体系的构建具备完整性、先进性和安全性。产业链供应链的齐备与补短板，传统产业转型升级和新兴产业培育，以及资源安全等将是建设重点。
如何构建现代化产业体系？1）以实体经济为核心，聚焦“巩固优势产业”和“补短板”。优势产业如传统制造业、建筑业、新能源等，通过增强产业链韧性，提高技术实力，对外输出等方式巩固优势地位；对于存在短板的半导体、生物医药、人工智能、国防军工等领域，聚焦新型举国体制，提高技术突破效率。2）数字经济和高效服务业为实体经济赋能，相互融合发展。加快发展数字经济，聚焦基础设施、产业数字化、数字产业化；建立优质高效服务业，增强与制造业、农业的融合。3）基础设施及高效流通体系提供底层支持。加快构建全国统一市场，降低流通成本；优化传统基建，强化新基建。4）国有经济改革作为重要抓手，引领现代化建设。央国企作为链长大力支持产业链发展，同时自身提质增效、对标世界一流，在改革中承上启下。
“现代化产业体系”定价新范式：从 “奔向小康”强调需求下消费领涨，到 “实现现代化”强调产业下科技领涨。2021年以来股票市场定价的核心开始围绕着现代化产业体系，从前期的新能源和泛新能源，到信创以及人工智能和中特估。围绕现代化产业体系推荐三条投资主线：1）抢滩新一轮全球经济和科技高地，现代化产业体系建设明确重点提及的数字经济和AI人工智能板块；2）现代化产业体系建设重要抓手-央国企投资机会，“中特估+高股息+产业整合”攻守兼备；3）科技攻关和国产替代，看好股价调整充分、盈利预期见底、中期受益周期复苏和国产替代板块：半导体/创新药/自动化设备。
风险提示：围绕构建现代化产业体系的政策推进进度不及预期；政策落地效果不及预期
