今天涨幅有点大，刚上车的新手们心里不免有些慌。我以前的文章讲过，长期来看金价是不会有回调的。这一篇补充一下，讲一讲为什么短期也不会回调。\n \n世界上有两个最重要的黄金交易所。\n一个在伦敦，现货，卖全球，人称伦敦金·XAU；\n一个在纽约，期货，卖给美国本土，叫纽约金·COMEX。\n通常这俩卖价差不多，考虑到仓储成本，期货会贵个千分之一到三。\n之前的文章已经讲了，今年特殊，美国老鱿进场加单，纽约金已经比伦敦金贵百分之一。\n如果你是金矿矿主，你愿意去哪里卖货？\n伦敦金，屁颠屁颠也要跟在后面加价匹配，不然生意还做不做了？\n在没有追上之前，是很难有回调的。\n \n那么你也可能会说，说不定纽约金会自己回调啊，这不一下就追上了。\n很好，那就要看看现在的情况：\n把美元想象成水，在贬值的周期里，水通常会从美债流向4个方向：\n美股、美房地产、黄金、大宗商品。\n美股，已经处于历史的极高位，不但不会接水，反而要流出一些；（川普最近的对等关税也是股市的凉凉信号，也是近期金价暴涨的直接原因。）\n美房地产，已经饱和了，甚至现在的房贷违约率已经超出了08年的次贷危机金融风暴的水平；\n大宗商品，通货膨胀都这个样子了，再涨价是嫌嗝屁不够快吗？\n所以，这水就由黄金来接吧。\n要接多少水？\n咱也别太过分，美股和美债分别往外溢出个5%，加起来差不多是4万5千亿美元，抹掉零头，就算4万亿好了。\n纽约金的存货，现在是1千吨（一年全球三分之一的量都运来了），现在价值约1千亿美金。\n这是40比1的关系。\n黄金这个小碗，怎么装得下饮水机的一桶水？\n40个人抢1根黄金，怎么个抢法？\n你告诉我，金价怎么回调？\n \n再说第三点。第三点只是我的推断，不是切实的证据，权当消遣。\n美国的基金，是不愿意在自己的投资组合里多放黄金的。就算预测到黄金的涨幅比较好，也不会给客户配个50%的比例。这是行业里大家心照不宣的秘密。\n原因很简单，因为买黄金不用动脑子。如果配个50%，客户说那我不会自己买吗？给你佣金值当吗？\n基金公司，是要假装自己智力卓越、洞察深刻、数学成绩好，才能揽到客户。主要还是配股票。\n所以我们就算不看美元贬值，平日里黄金的价格多少还是会受到投资人选品的影响而压低。\n但这两年不一样了，今年的第一季度，所有大类资产的表现，黄金一骑绝尘，排第一。\n基金的客户又要骂了：你连配黄金都不知道吗？我去年买的金首饰躺盒子里，都比你赚的多！\n终于压不住了。
