（虎威威浆纸智库特种纸产业价值研究）
一、 特种纸定义与产品
1. 定义：特种纸，将不同的纤维利用特殊抄造设备，采取特殊工艺抄造的特种用途的纸张。品种繁多，单一品种产量相对较小，附加值较高。
2. 特种纸特点：定制化属性突出，企业之间差异主要来自工艺和设备。特种纸是造纸工业中的高技术产品，需要产品本身具备多种特殊工艺的承载性能，对工艺、设备都有比较高的技术性要求，传统市场的纸机设备没有办法满足特种纸基类产品的工艺要求。
3. 特种纸行业特点：行业“小而散”，呈结构性增长，部分细分赛道“小而美”，如食品卡 受益于消费升级&禁塑令，需求高景气，同时龙头加速提份额，有望提升议价权；装饰 原纸赛道格局集中，消费升级大背景下，行业呈高端化趋势，新增产能预计集中于头部 企业，未来供需趋势良好；格拉辛纸作为快递电子面单底纸与护胶底纸的主要材料，有 望受益于快递行业快速增长的红利，且未来新增产能有限，行业高集中度有望维持。
4. 特种纸原材料成本占比约 60-80%，制造费用占比约 20-30%（电力、蒸汽、煤炭、设备折旧费用、人工成本）。
5. 产品：主要产品医疗包装用纸、食品包装用纸、工业特种纸、卷烟配套特种纸、建筑装饰用纸等。
二、 中国特种纸市场现状
1. 2022年，全球特种纸市场容量约为2658万吨左右，2025年，特种纸市场容量将达到2858万吨左右。
2. 2022年，中国薄纸产量为425万吨，特种纸板产量约 340万吨。
3. 2022年，特种纸进口量为18万吨左右，特种纸出口量约118万吨；消费量325万吨。
4. 2022年纤维制品占全球食品包装市场的比例为37.5%，预计2030年纤维制品占全球食品包装市场的比例将上升至60%。
5. 2022年，医疗器械包装用纸、医疗透析纸，医疗器械市场规模9500亿元，医用特种薄型纸产量32万吨（含出口15万吨）。
6. 2022年，全球食品接触特种纸市场规模大约为909亿元（人民币），预计2025年将达到1064亿元。食品接触的各种纸、纸板及纸制品，包括以纸和纸板为主要基材、可经过涂蜡、淋膜或与其他材料（如塑料或铝箔）复合等加工而成的单层或多层食品包装材料和容器，食品烹饪、烘烤、加工处理用纸，以及纸浆模塑制品等。主要市场欧洲38%，亚太25%，北美23%。
7. 2022年，中国特种纸主要品种产量（薄型纸）
食品纸76万吨，医用纸32万吨，离型纸86万吨，商务交流纸52万吨，热转印29万吨，胶带原纸8万吨，装饰纸108万吨，果蔬套袋纸37万吨等。
三、特种纸行业的周期性
1. 特种纸行业整体周期性、季节性不明显，主要系特种纸下游应用领域较多所致。
2. 特定应用领域特种纸会随终端需求呈现不同的周期性、季节性特征。
3. 周期性方面，医疗、食品包装原纸和卷烟配套原纸无明显周期性。
4. 木纹原纸下游终端主要为建材、家具等行业，与房地产的景气度关系较密切，随宏观经济波动和政策变化呈现一定的周期性。
5. 热转印原纸的下游除包括服装行业外，亦包括建材、家具等行业，因此也呈现一定的周期性。
6. 季节性方面，医疗包装原纸、木纹原纸和热转印原纸无明显的季节性特征。而食品包装原纸和卷烟配套系列原纸通常下半年尤其第四季度销售较好,主要原因为下半年和春节是中国消费旺季,同时考虑到春节假期会影响企业的生产及交期，下游终端客户往往会提前备货。
四、 中国特种纸竞争格局
1. 行业以中小型企业为主，分布在山东、浙江、河南、江苏、广东等地区，以上地区的特种纸产量合计占全国特种纸总产量九成。
2. 低端市场同质化竞争激烈，中高端市场逐渐形成以品质为导向的竞争。虽然行业中参与者多以中小型企业为主，但经过近几年激烈的市场竞争和产业的快速升级，市场竞争格局也出现分化。
3. 目前国内仅有少数具有规模的特种纸企业进行高品质特种纸的研发生产，行业竞争主要体现在产品品质等方面，如产品适印性、遮盖性、色牢度、批量稳定性等方面。在我国特种纸日趋细分化、专业度要求提升的趋势下，产品结构逐步向中高端倾斜。
4. 2009年特种纸首次实现净出口，之后每年逐渐扩大出口顺差.
5. 全球目前有 2000 多种特种纸，而且每年新增上百个品牌，我国特种纸品种仅有600多种。随着国内设备技术升级，产研发能力增强，给我国特种纸行业提供较大增长空间。
6. 在国家“双控”，全球“限塑令”到“禁塑令”的推动下，以纸代塑、以草代木大趋势下，浆纸基材料是性价比最合适的替代材料。2020 年以来，欧美国家率先开始禁塑，我国很多省份、城市的餐饮行业禁止使用一次性不可降解塑料制品，2025年全国将全面禁止一次性塑料用品，2022年西方发达国家基本全面禁塑。
五、 中国特种行业未来展望
1. 随着国家能耗双控力度加强、双碳政策密集颁布，叠加终端需求专业化、 高端化，特种纸产能向龙头聚集。
2. 我国特种纸及纸板市场需求增长速度高于产能增长速度，特种纸市场正处于快速发展阶段，产能提升有待加强，市场需求仍存在较大发展空间，行业发展潜力十足。
3. “以纸代塑”已成行业发展趋势为特种纸中的食品包装纸、格拉辛纸提供发展空间。
4. 在“碳达峰”、“碳中和” 政策约束下，特种纸通过产品创新、技术改造、林浆纸一体化策略等实现生产过程中的节能减排，绿色、创新带动盈利能力可持续增长。
5. 2022年，国家发展改革委和生态环境部联合发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，2023年，北京、 上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先行禁止使用不可降解的塑料包装袋、一次性塑料编织袋等，降低不可降解的塑料胶带使用量。
6. 2025 年底，全国范围邮政快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带、一次性塑料编织袋等。庞大的塑料垃圾将在未来由环保性纸质包装替代。
六、 全球特种纸主要企业
1. 国外企业：
奥斯龙（芬兰，综合类），Pixelle（美国，食品包装纸），特西诺采（德国，装饰纸），萨佩纸业（美国，离型纸），UPM（芬兰，食品、离型），Loparex(荷兰，离型纸)，淋得科（日本，离型纸），施伟策.摩迪（美国，烟草用纸），Delfortgroup AG(奥地利，烟草用纸)，Miquely Costas(西班牙，烟草用纸)等。
*奥斯龙，1851年成立于芬兰，2017年与来自瑞典的装饰原纸巨头明仕克合并为奥斯龙-明仕克，成为全球最大的特种纸企业，产品有工业滤纸、生活滤纸、装饰纸、食品包装纸、标签纸、医用纸等种类。目前，奥斯龙在全球14个国家拥有45家工厂，产能180万吨，2022年，产量约170万吨。
2. 中国特种纸企业：
仙鹤纸业（综合类），五洲特纸（食品纸、离型纸、工业纸），恒丰纸业（烟草用纸、工业用纸），齐峰纸业（建筑装饰用纸），凯恩纸业（综合类），民丰特纸（烟草用纸），恒大新材（食品纸、工业用纸），冠豪高新（离型纸、工业用纸、特殊印刷用纸），华旺科技（装饰原纸），太阳纸业（综合类）等。
*仙鹤纸业，是一家国内目前最大的特种纸生产工厂，他有 43条造纸生产线（包括子公司及合营公司），1条纸浆生产线，21条涂布生产线和7台超级压光机。产品有烟用水松纸、铝铂衬纸；装饰原纸；无碳复写纸、防伪用纸；食品包装用纸、医疗包装用纸，标签离型原纸；电解电容器纸、电路板绝缘纸、不锈钢衬纸；热转印原纸、低定量出版印刷用纸（圣经纸、字典纸），草木浆等九大系列60多个品种，年产能超过90多万吨。2004年与德国夏特合资成立“夏王”，源自夏特家族和王氏家族两家的姓氏。
*五洲特纸，是国内领先的食品包装纸与格拉辛纸企业，目前造纸产能达到 135 万吨，其中食品包装纸产能 78 万吨，格拉辛纸产能 21 万吨。公司与下游行业重点客户建立了紧密联系，食品包装纸的大客户包括顶正包材、统奕包装、岸宝集团等。
*民丰特纸,主要从事卷烟配套用纸和特种工业用纸生产、销售和相关业务，主导产品卷烟纸、描图纸和电容器纸均为国内首创。其次，特种纸贴上“航天”标签，军工概念奕奕生辉。民丰特纸生产的电容器纸达到军工上要求的具有严格的化学、物理和电气性能，而且有着均一性、一致性、可靠性等军用特性，所生产的电器绝缘纸极薄，属于高端技术产品，在国防工业、电讯电力工业得到了广泛的应用，素有纸中之王美称。
*凯恩纸业，中国已经成为世界上最大的消费类电子产品的生产国和装配国，巨大的国内市场规模以及廉价的劳动力等因素正加快我国成为国际电子信息产品制造基地的进程。电子元件就近就地配套，始终是电子产品生产的最好模式。作为电子元件重要原材料电解电容器纸的供应商，公司与国际主要竞争对手相比有明显的市场优势。电解电容器纸生产方面拥有的高纯化技术、低损耗技术、高压低阻抗技术、长纤维整理技术、超低定量成型技术、化纤湿法成型技术。
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