这里和大家分享长江证券发布的宠物食品行业专题报告《长江消费海外复盘系列之皇家宠物食品：由皇家探寻宠物食品行业竞争的成功密码》（分析师：陈佳，高一芩），该报告对皇家宠物食品的成长运营历程进行了深入分析，极具参考价值。
报告核心结论指出：
1. 宠物食品品牌崛起需要在一个产品路线做到极致，占据认同该产品概念的消费者心智，皇家崛起在于研发引领宠物营养学界、产品定位高端定制、渠道端重视专业门店，塑造其在营养配方领域专业的品牌形象；
2. 皇家在“配方粮”路线做到极致，但仍未取得压倒性的市占率水平。产品力难验或导致宠物食品品牌格局难以高度集中，而由于消费者喜好变迁，产品概念迭代导致品牌势能存在生命周期。由于这一行业特性，头部宠物食品公司均经历单品牌到多品牌矩阵，研发、渠道与产能协同运作，覆盖大部分消费群体。
