白银的完美风暴: 工业需求激增,供应却难以跟上

日期：2024-05-15 21:29:16 来源：网络整理作者：本站编辑浏览：29 评论：0

由于工业需求激增，供应难以跟上矿业。在即将到来的降息和需求增长的推动下，白银价格正在上涨。

本文要点：

- 工业用途主导白银需求，导致自 2020 年以来白银供应严重不足

- 预计 2024 年将出现有史以来第二大供应缺口

- 有限的供应弹性加剧了供需失衡

对于白银价格而言，一场完美风暴正在形成。

这种贵金属有几个主要作用：作为黄金的廉价替代品，它是财富的储存工具、珠宝首饰，也是一种日益重要的工业金属。

所有这些方面的前景都非常乐观。

白银作为财富储备的吸引力与日俱增，随着降息的逼近，白银价格在过去六个月中已经上涨了 22%。

同时，自 2020 年出现新一轮赤字以来，主要来自工业用途的需求已使供应相形见绌。

2023 年，约 8.2 亿盎司的产量远低于约 11.4 亿盎司的消费量。

根据白银协会（Silver Institute）最新发布的《世界白银调查报告》（World Silver Survey），随着工业需求达到新高，2024 年的白银缺口将仅次于 2022 年，成为有史以来第二大缺口。

"光伏（太阳能）应用的强劲增长和其他领域的良好表现有望使工业需求创下历史新高，"最新《白银调查》的编制者“金属聚焦” （Metals Focus）说。

"最重要的是，供应量将保持不变，预计 2024 年将略有下降。这将导致市场赤字上升 17%，达到历史第二高水平。"

供应不足的原因在于，只有 20% 的产量来自纯银矿。其他 80% 的白银是作为锌和铅等其他矿物的副产品生产的。

这使得白银供应 "缺乏弹性"（供应无法应对需求的增加）。

与此同时，世界上一些最大的矿山正在枯竭，勘探投资长期不足意味着没有足够的新产品投产。

这是一个问题，因为未来的工业需求将由光伏太阳能电池和电动汽车快速充电器等高速增长的行业主导。

2023 年，用于太阳能装置（光伏）和汽车的白银约为 2.67 亿盎司，占总需求的 22%。

到 2030 年，仅汽车行业的需求量就将达到 2 亿盎司。

据保守估计，到 2050 年，太阳能电池将占白银总需求的 50%。

目前，在伦敦和交易所注册的金库中，全球仅有约 15 个月的白银供应量，按照目前的速度，白银供应量将迅速消耗殆尽。

道明证券的丹尼尔-加利（Daniel Ghali）说："白银市场可能会成为当今整个大宗商品领域能源转型主题中最令人兴奋的交易。"

"能源转型是本十年的投资风向标，对白银的影响往往被忽视。"

这个行业的“玩家”

有 140 年历史的墨西哥巨头 Peñoles 是许多最好的白银上市股的领头羊。多伦多证券交易所和纽约证券交易所也是大型白银生产商的所在地，如泛美银业公司和 First Majestic Silver 公司。

澳大利亚证券交易所（ASX）的优质白银投资机会相对较少。澳交所交易量最大的公司可能是南32（South32)，该公司称锌铅银合计仅占去年盈利的 8%。

对于投资者来说，在澳交所上市的初级公司太阳银业（Sun Silver）希望带来一些亮光，该公司在短短几天内就筹集到了 1300 万澳元的最高融资额，提前结束了首次公开募股。

来源：澳洲Stockhead / KMC编译

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