2024年原油市场的供应端，主要围绕欧佩克+减产政策和减产执行展开，在沙特等多国自愿减产的推动下，油市价格底部支撑明显，叠加美国原油产量无法有效增加，更是加剧了油市供应端相对紧张的局面。本文将对一季度欧佩克减产会议和减产最终的执行结果进行梳理，并与美国产量进行对比，得出油市供应端相对紧张和油价支撑较强的结论。
沙特原油产量一直保持在900万桶/天附近运行，符合减产协议规定。美国原油产量处于历史性高位，未来增产难度较大，因此油市供应端相对紧张。
从美国钻井数来看，2024年以来基本没有增加，导致原油产量也基本没有任何增长。最新数据显示，石油钻井数减少2座506座；天然气钻井数减少1座至109座；油气总钻井数减少3座至617座。美国原油日均产量1310万桶，与前周日均产量持平，比去年同期日均产量增加90万桶；过去四周，美国原油日均产量1310万桶，比去年同期高7.2%。今年以来，美国原油日均产量1312万桶，和目前周度产量1310万桶/天基本持平。
因此，沙特和其他国家联合自愿减产，作为供应端对手的美国无法增产，供应端话语权牢牢把握在沙特手里，因此沙特的自愿减产引起了油市供应端相对紧张的局面，这也是为何油市一直底部支撑明显的核心原因。未来，即使地缘溢价回落，油价趋势性下跌难度较大，空间也较小，更多表现高位缓慢回落调整。
文章来源：卓创资讯
