中信主题策略-铜互连主题：产业升级与市场机遇
英伟达GB200超级芯片：预计单台GB200 NVL72服务器使用约2500个铜缆配套连接器，铜互连技术成本优化6倍，带动连接器市场2025年空间21-104亿元。
投资方向：关注国际连接器巨头配套供应商如鼎通科技、奕东电子，及国产通信连接器龙头如立讯精密、华丰科技、瑞可达、富士达。
天键股份智能戒指销售启动
天键智能戒指RaptGo上市，轻薄设计，多功能健康监测，售价1699元。
成长逻辑：消费电子新客户拓展、医疗自有品牌新业务放量，包括助听器、智能戒指等，未来利润增长可期。维持重点推荐。
【华西计算机】Med-Gemini医学大模型发布
Med-Gemini在临床推理等多方面取得突破，医疗AI加速落地。
国内医疗AI有望复刻海外进展，关注边际变化。
受益标的：润达医疗、嘉和美康、创业慧康。
【浙商电新】低空经济新进展
川渝无人机跨省物流首航成功，亿航智能拓展阿联酋市场。
低空物流渐行渐近，eVTOL规模化应用临近，关注四大主线发展。
基建、整机、零部件、运营商等受益行业，建议关注相关企业。
【天风计算机·五一量子早知道】
国内动态：中电信量子招标多家企业共建产业链；市场监管总局聚焦量子信息等质量强链项目；河南“中原量子谷”目标百亿产业群；中移动与中国电科合作打造量子产业集群。
海外动态：美国助力沙特发展量子计算等产业；IBM与日本RIKEN合作部署下一代量子计算机。
【天风计算机】量子加密领域新蓝海
量子科技快速发展，经典密码向PQC迁移紧迫。
QKD适用于特定场景，PQC量子软加密应用范围更广。
美国已建立PQC标准，要求完成密码体系迁移，预计中国将加速跟进。
2029年PQC市场规模预计约700亿元人民币。
关注三大方向：量子安全（如信安世纪、国盾量子）、量子计算、量子测量。
金禾实业：三氯蔗糖涨价预期下的业绩提振
一句话逻辑：三氯蔗糖需求增长预期促使行业供需紧平衡，24年价格或触底反弹，金禾实业业绩有望超预期增长。
超预期点：市场担忧供给过剩，但实际上需求增长和供给收缩将导致价格反转，三氯蔗糖现处七年价格低谷，海外需求旺盛，底部反弹潜力大。
催化剂：出口量增、厂商减产。
盈利预测：预计24-26年归母净利润10.3亿至15.2亿，维持“买入”评级。
电梯行业：业务转型应对新梯销售压力
现状：新梯销售受房地产竣工数据影响承压，主机厂转向维保、更新改造和老楼加装业务。
机遇：电梯维保市场庞大，主机厂自维保率提升带来稳定收入。
政策推手：政府政策鼓励老旧电梯改造和加装电梯，加速市场发展。
维远股份：股价触底与产品涨价双重利好
概况：一体化产业链企业，多种产品自3月底起价格上扬。
涨价动态：苯酚、丙酮、双酚A、异丙醇分别上涨10.7%、14.1%、9.7%、8.1%；聚碳酸酯受反倾销税影响，格局向好。
前景展望：公司位于低价区，产品价格反弹叠加行业格局改善，预示困境反转潜力。
招商金属-锑金属供需分析
锑价持续上涨，突破历史高位，供需缺口扩大。
供给端受限，库存减少；需求端光伏玻璃为主要驱动力，其他领域应用前景广阔。
推荐标的：华钰矿业、湖南黄金、华锡有色，注意市场需求等风险。
华安金属-钨板块看涨理由
钨矿供给端担忧为关键，中国钨资源消耗快，集中度低，新增项目不确定性大。
需求逻辑：硬质合金高端化与国产替代，光伏钨丝适应技术趋势。
投资建议：关注一体化布局企业，如厦钨、中钨高新、章源钨业。
【中金有色】锑价看涨逻辑
光伏及传统需求推动锑价有望突破前高，供需偏紧格局延续。
光伏玻璃与阻燃剂需求增长，锑矿供应刚性且库存低。
推荐关注：湖南黄金、华钰矿业、华锡有色。
【开源化工】涤纶长丝行业变革
设备更新改造导致主流大厂停车，可能推动行业供给侧改革。
长丝供给端受扰动，库存压力有望缓解，盈利水平有望提升。
受益标的：新凤鸣、桐昆股份。
【国盛化工】TMA价格上涨
TMA价格大幅上涨至34000-37000元/吨，需求刚性且成本敏感度低。
海外产能退出，国内格局向好，TMA进入高盈利周期。
相关标的：正丹股份、百川股份。
【元利科技】MDI产能告急影响合成生物供应链
海外MDI装置不可抗力停工，影响北美近半产能。
元利科技拥有全球领先二甲酯、二元醇产能，关键原料角色凸显。
新型增塑剂专利丰富，入选国家级示范企业，聚氨酯项目通过验收。
看好新产能释放潜力，市值增长空间可达700%，维持“高度成长”评级。
【申万交运】高铁票价市场化改革影响
高铁票价调整公告发布，涉及武广、沪杭等线路，6月15日起实行，票价市场化机制推进。
票价市场化利于铁路与其他运输方式高效分工，促进铁路投资多元化。
杭甬客专调价示例：二等座涨幅约20%，利好高铁运营及资产拥有企业。
推荐关注：京沪高铁、广深铁路。
【东北数字经济】交通设施数字化转型
财政部、交通运输部通知支持交通基础设施数字化升级。
转型强调数据赋能，目标明确量化，3年实现多数繁忙交通线路数字化。
补贴力度大，每公里投资近200万，涵盖ETC、V2X建设。
初期利好信息化设备与集成厂商，后续数据应用厂商受益。
重点标的包括：金溢科技、万集科技、东软集团、每日互动等。
中国中免：白云机场提成下调，共赢新局面
事件：中免与白云机场新合同降低提成至23.15%，采用保底与提成孰高模式。
点评：国际航班恢复，提成下调增强商品价格竞争力，促进销售，双方共赢。
投资建议：一季度业绩超预期，毛利率提升，打击代购和消费低点过后的预期改善，24年起压力减轻，维持乐观评价。
太平洋食饮-香飘飘营销事件点评：品牌热度与销量攀升
香飘飘在日本的营销活动引发关注，爱国情怀推动产品销量激增，4月即饮板块销售超目标，预计即饮板块全年收入12-14亿元。
公司管理改善，现金流业务支持第二曲线发展，冲泡板块稳定增长，全年利润预计5.6亿+。建议关注其成长潜力。
【天风轻纺】瑞尔特涨停：品牌外销双驱动
瑞尔特品牌与渠道优势明显，一季度业绩增长亮丽，线上翻倍线下增速更高。
代工业务受益海外需求复苏，智能马桶出口成新增长点。
高毛利产品占比提升，成本效率优化，李雪琴代言强化品牌效应。
【国君化妆品】美护板块增长显著
美容护理板块大涨，行业经历去库存后企稳修复，国货份额提升。
2024Q1板块营收、净利润双增长，头部品牌商持续扩大市场份额。
建议关注：珀莱雅、巨子生物、润本股份等，板块配置价值高。
【五一旅游及航班市场概览】
机票预订：高铁分流、航司策略调整与下沉市场兴起影响机票价格和出行。
出境旅游：预订量大幅增长，飞猪、春秋旅游数据反映强劲复苏。
航班供需：航班总量同比增长近10%，国际航班增长近100%；旅客量增9.5%，票价国内国际同比下滑，但较2019年提升显著。
投资建议：关注经典景区、低空经济及西部开发相关标的，以及出境游高景气度公司。
金融
【长江策略·港股领涨全球复盘】
港股五一假期大涨，受zzj会议、地产政策、海外流动性宽松等多重因素驱动。
建议关注：地产链、金融、白酒、电动车、AI、消费电子、医药等。
A股策略：5月侧重消费成长，白马、红马股更受青睐，关注新红马行业及AI链。
配置主线：白马变红马，关注沪深300、恒指中白马龙头，以及客车、家电等红马行业。
【债市急跌反思与5月展望】
急跌反映多因素，大行次级债调整显著，产业债城投债相对稳定。
5月关注点：保险配置需求、银行自营委外、理财规模变化及地方债国债发行。
策略布局：关注特定期限城投债、超长产业债波段机会、银行次级债利差及优质城农商行次级债，强调久期策略应对不确定性。
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