昨天晚间星源公布了年报和一季报，读完之后的总体感觉是，隔膜行业卷到死，国内不能哪个行业有高利润，一旦发现，资本大量涌入，不管再难的黑科技，在一年半左右的时间内直接干成白菜价，大家谁也别想好过。造成企业盈利的大幅波动。二级市场叠加乐观的预期和悲观的预期，成倍的放大股价的波动。
想要持续不断的盈利，只能在好到持续更好，或者由坏到好上边努力。边际的变化尤为敏感。
说回到星源材质的报表细节。
公司在23Q4亏钱了，这还真是这些年头一遭。
细分看，在4季度，公司突然有一笔1亿的营业外支出，管理费用也交上一个季度增加了5000万。
公司年报里给出的解释的，和塞尔格和解支付的费用，以及律师咨询费用，这个往后应该是不会有了。所以在一季度隔膜继续降价的前提下，公司在24Q1才是正的盈利。
但是降价是实实在在的，从去年4季度开始，价格开始持续的下降。
单平隔膜售价，价格降的如此恐怖。
反应在盈利情况上，如上图。从数据上看，公司的产品价格下降不少，成本也在降，但是成本下降的幅度远不及产品价格下降的幅度。即使一季度比去年出货量增加在50%左右的幅度上，也不能实现利润正增长。扣除完各项税费后，公司一季度单平净利润在0.15元附近。隔膜行业在高增速的行业内感受到冬天的寒冷。
个人观点，仅供参考
